中国人寿2025年总保费7298.87亿元，净利增44%但四季度亏损超137亿元

经济观察网中国人寿发布2025年年度报告，核心指标创新高但第四季度出现亏损，股价近期震荡下行，同时公司面临合规问题。

财报分析

中国人寿于2026年3月25日发布2025年年度报告，多项核心指标创历史新高，但第四季度亏损引发市场关注。2025年总保费达7298.87亿元，同比增长8.7%；归母净利润1540.78亿元，同比大幅增长44.1%。总投资收益3876.94亿元，总投资收益率6.09%，同比上升59个基点，主要受益于权益投资力度加大。然而，公司连续两个第四季度出现亏损：2025年第四季度净亏损约137亿元至148.8亿元（不同来源略有差异），2024年第四季度亏损26.83亿元。管理层在业绩发布会上解释，亏损主要因资本市场结构性调整导致持股基金回调，属于阶段性波动，强调需从长周期评估寿险公司经营。权益投资规模显著提升，股票和基金配置比例从2024年底的12.18%升至16.89%，但权益类净投资收益仅增长0.77%，显示加码效果有限。同时，首年期交保费同比下降2.41%，个险渠道首年期交保费下滑11.05%，销售人力减少至58.7万人，反映负债端压力。

股票近期走势

近一周（2026年3月29日至4月4日），中国人寿A股股价呈现震荡下行趋势。截至4月3日最新数据，A股收盘价36.09元，较3月27日收盘价37.32元下跌3.30%，区间振幅3.30%。港股同期波动较小，4月2日收盘价25.00港元，与3月27日持平。技术面显示，A股股价处于布林带下轨附近（支撑位34.82元），MACD指标呈负值，短期弱势明显。资金流向方面，4月3日A股主力净流出2502万元，散户资金小幅流入，反映市场谨慎情绪。整体表现弱于大盘，保险板块同期跌幅0.23%。

近期事件

近期公司合规问题受到关注。2026年2月14日，中国人寿湖北省分公司因欺骗投保人等违规行为被罚款117万元。此外，2025年3月集团原总裁杨超被查并开除党籍，涉及投资领域腐败；2026年3月11日，旗下资管公司总裁变动，由房海燕接任临时负责人。产品方面，“国寿鑫福临门年金保险”因退保金高企（2025年达12.59亿元）和销售误导投诉引发争议。这些事件可能对品牌声誉和经营稳定性产生潜在影响。

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