鹰眼预警：千里科技营业收入、净利润变动差异大

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月4日，千里科技发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为99.99亿元，同比增长42.13%；归母净利润为8440.82万元，同比增长110.93%；扣非归母净利润为-2.55亿元，同比下降275.31%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2010年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为14.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对千里科技2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为99.99亿元，同比增长42.13%；净利润为-3.21亿元，同比增长2.34%；经营活动净现金流为21.35亿元，同比增长306.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.6亿元，同比大幅下降275.31%。

项目	20231231	20241231	20251231
扣非归母利润（元）	-1.35亿	-6804.32万	-2.55亿
扣非归母利润增速	-320.77%	49.56%	-275.31%

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长42.13%，净利润同比增长2.34%，营业收入变动与净利润变动差异大。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	67.68亿	70.35亿	99.99亿
净利润（元）	-2.62亿	-3.29亿	-3.21亿
营业收入增速	-21.79%	3.94%	42.13%
净利润增速	-253.85%	-25.45%	2.34%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动42.13%，销售费用同比变动-12.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入（元）	67.68亿	70.35亿	99.99亿
销售费用（元）	3.8亿	3.38亿	2.96亿
营业收入增速	-21.79%	3.94%	42.13%
销售费用增速	42.74%	-9.94%	-12.27%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长128.15%，营业收入同比增长42.13%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20231231	20241231	20251231
营业收入增速	-21.79%	3.94%	42.13%
应收票据较期初增速	56.15%	-30.48%	128.15%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.91、-1.6、-6.65，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

项目	20231231	20241231	20251231
经营活动净现金流（元）	-2.39亿	5.25亿	21.35亿
净利润（元）	-2.62亿	-3.29亿	-3.21亿
经营活动净现金流/净利润	0.91	-1.6	-6.65

报告期内，公司毛利率为10.16%，同比增长12.98%；净利率为-3.21%，同比增长31.29%；净资产收益率（加权）为0.8%，同比增长110.53%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为10.16%，同比大幅增长12.98%。

项目	20231231	20241231	20251231
销售毛利率	5.95%	8.99%	10.16%
销售毛利率增速	-32.74%	51.22%	12.98%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.8%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
净资产收益率	0.23%	0.38%	0.8%
净资产收益率增速	-84.77%	65.22%	110.53%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.3%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
投入资本回报率	0.17%	1.06%	1.3%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.4亿元，较期初变动率为-31.77%。

项目	20241231
期初商誉（元）	2.02亿
本期商誉（元）	1.38亿

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.9亿元，同比下降191.96%。

项目	20231231	20241231	20251231
资产减值损失（元）	-1.16亿	-1.34亿	-3.92亿

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-4.1亿元，归母净利润为0.8亿元。

项目	20231231	20241231	20251231
少数股东损益（元）	-2.86亿	-3.69亿	-4.06亿
归母净利润（元）	2421.22万	4001.72万	8440.82万

报告期内，公司资产负债率为41.11%，同比下降11.17%；流动比率为0.91，速动比率为0.72；总债务为35.73亿元，其中短期债务为26.46亿元，短期债务占总债务比为74.05%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.11，0.95，0.91，短期偿债能力趋弱。

项目	20231231	20241231	20251231
流动比率（倍）	1.11	0.95	0.91

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.64、0.58、0.5，持续下降。

项目	20231231	20241231	20251231
现金比率	0.64	0.58	0.5

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.2%、0.24%、0.26%，持续增长。

项目	20231231	20241231	20251231
预付账款（元）	1663.86万	1936.37万	2356.1万
流动资产（元）	85.3亿	80.86亿	90.17亿
预付账款/流动资产	0.2%	0.24%	0.26%

报告期内，公司应收帐款周转率为7.63，同比增长32.59%；存货周转率为4.35，同比增长74.55%；总资产周转率为0.39，同比增长20.59%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为27.3亿元，较期初增长48228.62%。

项目	20241231
期初其他非流动资产（元）	564.75万
本期其他非流动资产（元）	27.29亿

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为64.6亿元，较期初增长287.27%。

项目	20241231
期初无形资产（元）	16.68亿
本期无形资产（元）	64.58亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.5亿元，同比增长21.84%。

项目	20231231	20241231	20251231
管理费用（元）	3.78亿	2.89亿	3.52亿
管理费用增速	-2.65%	-23.57%	21.84%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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