亚德尼称“市场已触底”--但波动性却不然

埃德·亚德尼（Ed Yardeni）明确呼吁：“市场底部已经到来”。这位资深策略师告诉CNBC，即使在经历了动荡的交易日之后，他仍坚持这一观点--在市场仍在寻找方向之际，这是信念的标志。

但一个关键信号是没有排队。

Cboe波动率指数（VIX）--被广泛视为华尔街的“恐惧指标”--仍徘徊在20多岁左右，最近的指数接近24 - 27。

这并不是极度恐慌的领域，但也远非平静。跟踪短期VIX期货的iPath Series B S & P 500 VIX Short（BATS：VXX）和VIX短期期货ETF（BATS：VIXY）等波动率相关ETF也反映了不确定性的增加。

就背景而言，更稳定的市场环境通常会导致波动率指数在接近青少年中期时稳定下来。读数升高表明投资者仍在考虑未来30天的重大不确定性。

换句话说，市场可能正在稳定--但并没有放松。

从历史上看，持久的市场底部往往与明显的波动模式一致。

在2008年金融危机和2020年新冠疫情抛售期间，波动率指数飙升至极端水平（80以上），然后随着市场稳定而大幅下跌。

即使在2022年回落，随着波动性趋于走低，反弹也获得了吸引力。

这个顺序很重要。

底部不仅仅与价格有关--它们还与波动性见顶然后压缩有关。

由于VIX指数仍徘徊在20年代中期，第二阶段似乎尚未完全到位。

亚德尼的呼吁最终可能被证明是正确的--市场通常在数据完全明朗之前就会转向。

但由于波动性仍在上升，价格走势仍不均衡，目前的格局看起来更像是一个过渡阶段，而不是一个确定的底部。

就目前而言，来自市场的信息很明确：底部可能正在形成，但尚未确定。