从券商4月金股，看机构偏好抱团的ETF！

（来源：木鱼ETF）

近期给大家分析：本次波动降低了慢牛共识，对于ETF配置要么特别有耐心，要么特别有选择性。而这种环境下，相对稳的还是机构抱团品种。

而每月的所谓“券商金股”，其实是观察机构偏好的一个窗口。临近周末，我们就研究一下。这里会多延伸一些行业、ETF方面的信息分享。

以上就是上海证券报总结的“十大金股”，我们来分析总结下。

CPO龙头中际旭创几乎月月第一金股，这就是机构最强抱团。

机构为何青睐？研报可以不看，关键在于其景气与北美同步，抄作业简单，其利益绑定英伟达、谷歌链条，后面华工、剑桥1.6T出口威胁以后再说。而中东冲突，对于AI需求几乎没有影响，因此即使机构短期情绪不稳定，但抱团强度其实有赠无减。

这里特别说下通信ETF。走势韧性强大，集CPO、光纤、风电（电缆）、卫星通信、量子等新兴产业线于一身，所以难跌。只是在超跌反弹行情中，其由于跌的少反弹得也少。

第二个是TCL电子，这里注意下，港股TCL电子是属于下游终端销售和新业务的，而A股TCL科技是面向上游面板制造的，所有走势差别很大。而近期TCL电子被看好，一是业绩确实不错，二是和索尼有个深度合作，外资看好。

这个对ETF不太关联，只是我们要说下传统消费电子（主要是手机）因为存储涨价，需求端减弱，所以面板走势更差一些。但新消费电子比如PCB、AI服务器的需求是增长的，支撑起消费电子半边天。

中国巨石被青睐，主要是因为电子布涨价（PCB拉动），相关的ETF不算多。机构最喜欢的两个赛道，一个是涨价，一个就是出海。

注意紫金矿业，它其实很大一块收入是铜，因此也长期受益于产业需求爆发。只是中东冲突导致美元升值，铜金短期都受到压制。紫金矿业在全球布局是国内厂商里最强的，近期智利铜矿出口预期要减少，也是机构力推原因。

相关ETF有色系、双碳等，双碳其实是有色建材（高能耗）+新能源的一个组合，也挺有特点。

安井食品是做速冻食品的，而且两地上市。消费大赛道里，有一些小领域机构关注度其实在提升。研报我们就不读了，永远都那味道。安井这种走法，普通投资者不太好把握，内资还是跟外资节奏的。

从消费ETF的成分股表现来看，龙头白酒、调味品、细分食品相对企稳，而二三线酒、养殖、功能饮料还弱一些。

药明康德逻辑很简单，CXO业绩出众，外资认可。对于创新药我们这两周分析过很多看，就不多说了，关联的ETF也很多，以上是A股港股关联的ETF。

宁德时代和比亚迪一起看，这两个都是四季度业绩优良、储能销售大增的龙头股，也同时是电池、新能源汽车、深证50等ETF的龙头股。此外，它们也都在港上市，并且也是港股通汽车等ETF的成分股。

短期波动，还是外部影响机构情绪导致，行业景气度没有回落。

最后看卫星化学和中海油，它们共同存在的ETF有石化和现金流系ETF，可以参考上图。

这里卫星化学有个强逻辑：它的上游原料是乙烷、丙烷，主要来自于北美页岩，对原油涨价不敏感大。与此同时，整个化工品都在涨价，所以机构可能因此格外高看一眼。

中海油则更简单：三桶油里运营最强、业绩最稳，其走势远强于中石化、中石油，机构抱团就是这个感觉。

石化ETF，我们也分析过，是化工+三油桶的独特组合，这个周期可能更稳健一些。

从以上来看，机构对于当下景气度的追求更为确定，AI、有色、石化、创新药、新能源等方向共识仍在风口，而全球产业（如AI硬件、创新药）更是青睐。短期我们还要受中东那些破事儿的干扰，边熬边准备吧！

木鱼ETF原创分享，周末愉快！