50多年后美国“再次奔月”！商业火箭进入竞速新周期

（来源：浙商证券融资融券）

1、50多年后美国“再次奔月”！或激活更多商业航天下游应用市场

据新浪财经消息，当地时间4月1日傍晚，美国航空航天局新一代登月火箭“太空发射系统”从佛罗里达州肯尼迪航天中心发射升空，执行“阿耳忒弥斯2号”载人绕月任务。这是美国自1972年以来首次载人飞向月球。

中美在航天领域竞赛日趋白热化，激发商业航天市场想象空间。SpaceX以星舰参与“阿耳忒弥斯3号”登月任务带来稳定订单与技术突破，星链计划扩张激活下游应用市场。国内千帆星座、GW星座加速组网，海南商业航天发射场常态化运行，蓝箭航天朱雀三号可回收火箭技术降低发射成本，力箭二号发射预示2026年商业火箭“大运力、低成本、可复用”规模化竞速周期。中国商业航天正从技术突破向商业闭环跨越，预计2030年运载火箭发射服务收入达813.8亿元。A股中卫星批量招标落地、发射频次加密将释放板块业绩，具备核心技术和订单的龙头企业长期价值显现。

2、白宫“将发动更强打击”！地缘风险激增、油价大涨，油气设服受益

据财联社消息，4月2日，白宫在演讲中表示接下来几周将对伊朗进行更强火力打击。

白宫这一表态颠覆了此前市场对短期内结束中东冲突的预期，强化了全球能源供应继续受阻、油气价格上涨的预期。霍尔木兹海峡航运受阻致沙特3月原油出口腰斩，国际能源署预计4月石油损失将是3月两倍，中东约40项关键能源资产受损，超1200万桶/日石油供应量损失，危机程度超过1970年代两次石油危机及2022年俄罗斯天然气供应中断总和。未来十年油气供需紧平衡难扭转，传统产区勘探难度加大，新能源替代速度不足；石油需求达峰或推迟至2040年，天然气需求峰值在2040-2045年，AI算力将推高气电需求。短期冲突提升板块盈利预期，中期能源安全推动基础设施投资，长期技术升级与国产化替代打开成长空间。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

3、两大锂矿龙头业绩大幅回暖，锂价中期上行趋势有望延续

据新浪财经，A股两大锂矿龙头企业赣锋锂业和天齐锂业近日相继发布2025年年报，显示一度陷入低谷的碳酸锂行业正强势归来。天齐锂业2025年实现营收103.46亿元，归母净利润4.63亿元，同比扭亏为盈，赣锋锂业归母净利润同比预增153.04%-179.06%，两大龙头业绩大幅回暖。

赣锋锂业、天齐锂业两大锂矿龙头2025年年报业绩大幅回暖，标志碳酸锂行业走出持续一年多的低谷，印证行业供需格局根本性逆转，是锂电产业链复苏的核心信号。核心驱动力来自下游储能需求爆发式增长，2025年全球储能装机量同比增超60%，带动碳酸锂价格从上半年跌破6万元/吨回升至年末13万元/吨以上，行业盈利空间显著修复。龙头企业凭资源优势和成本控制能力率先突围，天齐锂业优化流程降成本，2025年资产负债率降至28.04%；赣锋锂业依托全球资源布局实现全产业链覆盖，业绩弹性释放。展望后市，新能源汽车渗透率提升叠加储能高速增长，行业供需格局将改善，价格中枢有望上行，具备资源自给率和成本优势的龙头将持续受益。‌‌‌‌‌‌‌‌‌

4、礼来口服减肥药在美批准，利好上游原料、CDMO环节企业

据新浪财经，当地时间4月1日，礼来宣布其口服小分子GLP-1（胰高血糖素样肽-1）受体激动剂orforglipron（英文商品名：Foundayo）在美国获批，用于成人减重。这是全球首个获批上市的口服小分子非肽类GLP-1受体激动剂。

口服剂型的突破是此次获批的核心价值，相较于当前主流的注射类GLP-1药物，口服小分子剂型无需注射，大幅降低患者用药门槛，提升依从性。据弗若斯特沙利文数据，2023年全球GLP-1类减重药物市场规模约350亿美元，口服剂型的商业化将推动市场渗透率至2030年的15%，预计届时规模突破1000亿美元。竞争格局上，礼来凭该药物进一步巩固GLP-1赛道领先地位，非肽类小分子生产工艺简单、成本更低，有望在定价和供应链上占据主动。产业传导将带动上下游需求释放，A股市场中布局小分子GLP-1药物或上游原料、CDMO环节的公司将受益。