航运受阻需求高企 工业气体供需缺口急剧扩大 中船特气逼近20cm涨停

4月3日，午后工业气体概念持续活跃，中船特气（688146.SH）逼近20cm涨停，华特气体（688268.SH）、金宏气体（688106.SH）、昊华科技（600378.SH）、和远气体（002971.SZ）等跟涨。

天风证券指出，据卓创资讯，本周进口管束氦气周均价在126.43元/立方米，较上期涨31.89%，同比涨21.57%。卡塔尔氦气供应扰动从2月底开始，4月份库存水平更加紧迫，4-5月国内氦气涨价幅度或将更加陡峭。

光大证券在研报中称，近期中东战事升级，霍尔木兹海峡航运受阻，全球氦气供应体系遭受冲击。资料显示，卡塔尔作为全球第二大氦气生产国，供应了全球约三分之一的氦气，但在此次美伊冲突当中相关设施受损，氦气出口被迫中断，导致氦气现货价格倍增，且暂时看不到“填补产能缺口”的希望。

美国地质调查局数据显示，全球氦气供应高度集中，美国、卡塔尔、俄罗斯合计占比超八成，但美国产量主要满足国内需求，俄罗斯因制裁和投资不足供应大幅下滑，卡塔尔的中断直接导致全球氦气供需缺口急剧扩大。

氦气是半导体制造的关键原料，占全球氦气总需求的21%，其在芯片制造过程中用于营造超洁净惰性环境，目前尚无可替代的替代品。

展望后市，全球氦气需求本来以每年5%至7%的速度增长，随着人工智能相关制造业的扩张，这一增速到2030年可能持续提升。机构预测，全球工业气体市场规模将于2033年达到1.73万亿元。

具体到A股市场，在政策扶持与供不应求的双重刺激下，行业的业绩增长确定性较强，工业气体板块有望迎来估值提升。可关注在氦气国产化、电子特气国产替代等领域具备核心竞争力，受益于行业供需格局变化和政策扶持的公司。