“光”速涨停！CPO板块逆势爆发，政策+业绩双重引爆

4月3日，A股CPO板块逆势爆发！

截至发稿，易天股份、德科立20CM涨停；威腾电气、腾景科技涨超16%；华盛昌、中瓷电子、通宇通讯涨停；光库科技、长光华芯、晶赛科技等跟涨。

权重股方面，工业富联、中际旭创、新易盛、长飞光纤、天孚通信、胜宏科技、东山精密等集体走高。

政策利好来袭

今日CPO板块走强，主要受昨日发布的政策利好驱动。

4月2日，工信部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知，提出到2028年底基本建成覆盖广、成本低、服务优的普惠算力服务体系，显著降低中小企业获取和使用算力的门槛。

通知还提出创新算力服务普惠模式，推动中小企业需求与算力资源供给精准对接，推行按“卡时”“核时”及Token计费等灵活付费模式。此外，探索“算力银行”“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，通过跨区域、跨周期调度实现灵活取用。

与此同时，地方层面也在加速布局。3月25日，深圳市工信局印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，明确提出推动光模块从800G向1.6T/3.2T代际升级，重点发展高速率、低功耗的硅光模块及CPO/LPO/NPO等封装光模块，推动核心技术突破与规模化应用。

上述政策为CPO产业注入了强劲的政策动能，技术落地与市场放量确定性显著提升。

据了解，CPO技术通过将光模块与芯片一体化封装，可显著降低AI算力传输过程中的功耗与延迟，已成为支撑大规模AI集群高效运行的核心关键技术。

据知名市场研究机构LightCounting预测，到2030年，包括Scale-up和Scale-out场景在内的CPO市场规模有望达到100亿美元；全球光电技术巨头Coherent在OFC大会上进一步将这一预测上修至150亿美元。

产业动向也印证了这一趋势，今年3月初，英伟达先后宣布与光通信巨头Lumentum、Coherent达成战略合作，并向每家各投资20亿美元，强调光互连与封装集成对人工智能工厂规模化扩展的重要性。

随后在3月31日，英伟达又宣布与Marvell Technology达成战略合作，并向后者投资20亿美元。此次合作明确聚焦硅光子技术，而该技术正是CPO的核心实现路径之一。

事实上，英伟达去年已明确2026年将在AI数据中心全面应用CPO技术。这一系列动作向市场传递了明确信号：CPO已成为下一代AI算力基建的关键技术，产业化确定性显著增强。

业绩端表现亮眼

在技术趋势与产业布局的推动下，光模块行业迎来高速发展期，相关企业业绩表现亮眼。

华工科技2025年实现营业收入143.55亿元，同比增长22.59%，归母净利润14.71亿元，同比增长20.48%。公司在互动平台进一步透露，国内市场800G光模块预计将占四成左右比例，海外客户已有批量400G/800G出货，且已实现1.6T光模块产品的量产。

中际旭创披露的年报更为亮眼，2025年营业收入达382.4亿元，同比增长60.25%，归母净利润107.97亿元，同比增幅高达108.78%，盈利能力显著提升。

此外，长飞光纤2025年实现营业收入142.52亿元，同比增长16.85%，归母净利润8.14亿元，同比增长20.40%。

申万宏源分析，随着AI快速发展，各行业对算力需求急剧增长，作为高功耗、高带宽GPU集群专用基础设施的智算中心，对高速率光模块的需求正不断上升。

Yole数据显示，全球光模块市场规模从2020年的87.8亿美元跃升至2023年的109亿美元，年复合增长率达7.5%。预计2029年全球光模块市场规模将突破224亿美元，2024-2029年复合增长率11%。

据弗若斯特沙利文数据，2025年800G和1.6T光模块设备市场规模分别预计达42.3亿元及38.2亿元，2029年全球高速率光模块封装设备市场规模有望突破101.6亿元，2025-2029年复合增长率13.8%。

展望后市，万联证券指出，在AI应用加强商业化规模化落地和政策大力支持的背景下，AI算力需求有望进一步提升，光模块作为核心环节有望加速向高速率、低功耗趋势发展，液冷等散热产品也将受益绿电需求和算电协同趋势加速提升产品技术和渗透率。

招商证券认为，光模块是AI算力基建的核心赛道，下游持续增加对高速率可插拔光模块的资本开支，扩产以满足目前快速增长的需求，同时持续投入CPO等新技术路线的研发，打开远期空间，行业扩产周期以及技术迭代周期均利好设备。此外，过去光模块生产线对人工依赖度较高，主要玩家产能出海是大趋势，为了提高海外产能的生产效率，自动化设备的需求持续增加，因此建议重点关注光模块设备行业。