招商公路2025年营收133.60亿元同比增5.11%，归母净利润46.10亿元同比降13.38%，毛利率下降4.26个百分点

4月2日，招商公路发布2025年年报。报告显示，公司2025年营业收入为133.60亿元，同比增长5.11%；归母净利润为46.10亿元，同比下降13.38%；扣非归母净利润为45.27亿元，同比下降6.81%；基本每股收益0.66元。

报告期内，招商公路基本每股收益为0.66元，加权平均净资产收益率为6.71%。

以4月2日收盘价计算，招商公路目前市盈率（TTM）约为13.08倍，市净率（LF）约为0.94倍，市销率（TTM）约为5.49倍。

2025年，公司毛利率为29.83%，同比下降4.26个百分点；净利率为38.22%，较上年同期下降8.48个百分点。从单季度指标来看，2025年第四季度公司毛利率为21.67%，同比下降2.74个百分点，环比下降12.88个百分点；净利率为14.68%，较上年同期下降19.11个百分点，较上一季度下降37.22个百分点。

2025年，公司期间费用为24.65亿元，较上年同期减少1.95亿元；期间费用率为18.45%，较上年同期下降2.47个百分点。其中，销售费用同比增长11.92%，管理费用同比增长10.15%，研发费用同比减少6.46%，财务费用同比减少15.14%。

筹码集中度方面，截至2025年末，公司股东总户数为4.42万户，较三季度末下降了3741户，降幅7.80%；户均持股市值由三季度末的138.47万元增加至154.85万元，增幅为11.83%。

资料显示，招商局公路网络科技控股股份有限公司位于北京市朝阳区北土城东路9号院1号楼华丰大厦，成立日期1993年12月18日，上市日期2017年12月25日，公司主营业务涉及公路相关的经营收费公路业务和交通科技业务。主营业务收入构成为：投资运营板块79.07%，交通科技板块16.15%，智能交通板块2.68%，交通生态板块2.10%。

招商公路所属申万行业为：交通运输-铁路公路-高速公路。所属概念板块包括：光伏高速公路、高速公路概念、破净股、太阳能概念、光伏玻璃等。

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