张雪凭啥霸屏

（来源：企业观察报）

转自：企业观察报

张雪机车火了。

3月末的葡萄牙阿尔加维国际赛车场，WSBK葡萄牙站SSP组别决赛中，法国车手驾驶张雪机车820RR-RS，以领先第二名近4秒的优势率先冲线。这是中国摩托车制造商首次在量产车顶级赛事中登顶，也打破了这一领域长期以来由欧美日品牌主导的格局。

赛场之外的连锁反应更为直接。张雪机车创始人张雪三天内涨粉超过百万，品牌官方电话被打爆——《企业观察报》尝试拨打了十多遍业务咨询的热线，听筒里传来的全是忙音。社交平台上，比赛中的精彩切片占据着头条，而网友的热情最终被转化为一张张订单。

我国虽是全球最大的摩托车产销国，但顶级赛事的技术高墙曾长期难以逾越。高性能发动机、精密调校系统等核心环节，过去几乎看不到国产品牌的身影。张雪机车此次夺冠，并非一场普通赛事的胜利，助其登上世界舞台的也不仅仅是机遇。以夺冠车型820RR-RS为例，其搭载的六轴IMU电控系统，以及从发动机、车架到电控系统的整体整合能力，指向了一个更值得追问的问题：当“中国智造”开始在高技术密度的细分赛道上实现系统性突破，长期由国际巨头把持的游戏规则，是否正迎来真正的变局？

01

追梦少年

“极致热爱”是贴在张雪机车门店里最醒目的标语，也是张雪前半生最直白的写照。

1987年，张雪出生在湖南怀化一个偏僻山村。小小少年痴迷摩托车，但贫寒的家境却筑起鸿沟，这条路只能绕着走。2003年初中毕业，张雪没有继续念书，而是去了家摩托车修理店做学徒；17岁那年，自己盘下一间铺面，开了家修车行。

“有梦想就去追，因为勇敢，我的人生更精彩。”

这是20年前，19岁的张雪对着电视镜头喊出的话。当时他一身泥泞，胯下是辆破旧摩托车，语气却笃定得不像一个刚从山村走出来的少年。为了能被专业车队注意到，他反复给当地电视台节目组打电话，近乎执拗地请求对方来拍自己的车技。节目最终播了，也确实带来了一些关注，但真正让别人记住他的，不是那段略显粗糙的表演，而是那股不服输的劲头和少年青涩却固执的脸庞。

就是这份执着，替他敲开了一扇门。2007年，他进入一支职业摩托车队学习，由一名职业车手带教。只不过，那时他连正式队员都算不上，训练装备、吃穿住行，所有开销都得自己扛。用张雪的话说，那两年“都是支出，没有收益”。

2009年，张雪从车队离开时，兜里所剩无几。他说过一句话，后来被很多人转述过：“我自己不可能成为非常优秀的职业赛车手了，我必须挣钱吃饭了。每次看CCTV5频道，有一个讲运动员的节目，我都边看边流眼泪。”那种不甘，藏在一档体育节目里，被他反复翻出来，咂摸咀嚼，再默默咽下。离开车队后，他在浙江阿波罗摩托车公司待了三年，算是给自己缓了口气。

2013年，他揣着两万块钱去了重庆。这个城市是中国摩托车产业的核心集聚区和“摩托之都”，‌2025年数据显示，摩托车产量达785.7万辆，占全国总产量的35.5%‌，连续多年居全国城市首位，全国每出口3辆摩托车就有1辆产自重庆。在这个城市从零部件到配套体系，什么都能找到。申宗集团、建设摩托、力帆科技等巨头企业皆在此生长，重庆市规模以上摩托车整车企业超过50家，规模以上零部件企业超过400家。

张雪就是奔着这个去的。起初他没厂房也没产线，就靠泡论坛，在各大汽车社区平台一有时间就发帖，硬是把自己在圈子里打磨出了点名气。有了人气之后，他开始跑市场淘零件，自己动手改车。那几年，他靠向车友兜售组装车，一笔一笔攒下了真正意义上的第一桶金，虽然数额不算大，但那是他后来创业的起点。

2017年，张雪和两位合伙人共同成立了西藏珠峰凯越实业有限公司，品牌定为“凯越机车”。此后的时间里，450RR、500X这些车型陆续推向市场，在圈内逐渐闯出了名声。2018年8月，凯越的首款车型正式上市，第一年卖出了大约800台。到了第二年，这个数字跳到了3000台。张雪在2025年接受采访时提到过那段增长曲线，“之后就是2万台、3万台”。他说得轻描淡写，但数字本身已经说明了不少问题。

02

执拗男人

事业巅峰，张雪却做出一个常人无法理解的决定：离开如日中天的凯越，押上全部身家，死磕自主发动机。支撑他的，是一个清醒到近乎残酷的认知，没有自研发动机，中国摩托永远是组装厂，永远被国外卡脖子。年少时，张雪能闭眼从零件堆里组装出完整发动机；创业后，他对核心技术缺失的痛感愈发强烈。

公开资料显示，在凯越，他与合伙人在战略上产生根本分歧，股东追求短期盈利，他执意把利润砸进长周期、高风险的发动机研发。2024年，他选择“裸辞”，放弃所持股权。

同年4月，他创立了重庆张雪机车工业有限公司（下称“张雪机车”），将自己的名字与品牌绑定，“做不好，这辈子就收摊。”张雪把后路彻底切断，这股执拗与20年前那张脸庞重叠。

搭建团队、采购设备、研发生产、技术攻坚，每一步都在烧钱。数据显示，2025年，公司总产值7.5亿元，研发投入6958万元，占比超9%，账面净亏2278万元。他带着百余人团队死磕819cc直列三缸水冷发动机，用钛合金气门、镁合金活塞，攻克NVH、高转速、热管理等一系列行业难题。仅30个月，便完成传统厂商十年的研发周期，独创“双相位平衡轴+可变气门正时”技术，最高转速达16000转，性能对标国际一线。

如今的张雪，早已不是20年前追着镜头跑的少年了。张雪机车相关负责人告诉《企业观察报》：“近期张总业务比较忙，我们暂时已经不考虑接受访谈了。”这倒也恰如其官网上的醒目宣传语：“硬核实力，无需多言。”

从修车铺学徒到改车，再到真正动手造车，这条路张雪走了20多年。其间栽过的跟头不少，但他似乎有一种习惯，就是每次被现实摁下去，又自己重新爬起来。支撑他反复折腾的，说到底只是一个相当务实的判断——如果发动机这一关过不了，始终靠别人供货，那无论品牌做多大，脖子都还是捏在别人手里。

本来对于张雪的背景介绍，《企业观察报》想用一个小标题简单阐述。可写着写着就发现，这早已不是一个简单的“追梦者”故事，闪光点和曲折也不是寥寥几笔就能概括完的。在一个极度依赖规模与资源的行业里，张雪用一种近乎手工实验的方式，靠死磕和较劲，把话语权一点一点掰回到了自己手中。

03

精密共振

赛场上的那记冲线，很快在终端市场炸开了。

作为成立仅两年的新锐品牌，张雪机车的产品矩阵还比较简单。目前，其官方产品线仅有三款量产车型，覆盖仿赛与复古两大主流品类，分别为仿赛版ZX500RR、2026款ZX820RR，以及复古版ZX500F，官方定价区间为2.99万元至4.38万元。此外，定位更高阶的赛道级车型ZX820RR-R预计于6月上市，售价6.198万元。与杜卡迪、雅马哈等同级别动辄十余万的售价相比，张雪机车凭借优秀的性价比，构建了清晰的市场错位竞争优势。

价格差带来的市场反应很直接。《企业观察报》走访北京张雪机车某家直营店时，销售人员直言“现在已经卖爆了”。夺冠后，购车需求呈井喷式爆发，直接拉长了全车型的交付周期。其中，ZX500RR下单后需等待1至2个月，而热门的ZX820RR提车周期已超两个月。店内仅存的一台ZX500RR也是客户已定车辆，暂无现货可售，只有ZX500F目前可以实现现货即提。他补充了一组数据：“我们品牌内部数据显示，截至目前，ZX500RR累计订单已突破5000辆，ZX820RR订单量也超过4000辆。”

《企业观察报》了解到，这家直营店去年刚刚注册。上述销售人员提到一个细节，门店落地不久，张雪今年就参赛、然后就拿奖，一下就火了。时间线叠在一起，这场突如其来的热销，背后是资本与产业力量的精密共振。

张雪机车的资本之路，始于创立之初的精准押注。2024年7月，公司成立当年即获高信资本独家天使轮投资，由旗下上海高信领智创投具体执行。股权穿透显示，个人投资者周建素通过该平台认缴出资5000万元，他也被业界认为是张雪创业路上最初的“伯乐”。真正的转折点发生在2026年1月，公司完成9000万元A轮融资，由浙江省创业投资集团旗下基金领投。此次融资不仅引入了省级国资背景股东，更将公司估值推升至10.9亿元，为其后续冲击高端市场注入了强劲动力。2026年3月，张雪机车完成工商变更，注册资本从6000万元增至6540万元，为产能扩张与研发投入储备了资金基础。

天眼查数据显示，截至2026年3月31日，张雪机车由创始人张雪与上海高信领智创投等共同持股，张雪以73.39%的股份为绝对控股股东。上海高信领智创业投资合伙企业（有限合伙）、重庆张雪伙伴企业管理合伙企业（有限合伙）各持股约9.17%；金华浙创金义智控创业投资合伙企业（有限合伙）与杭州浙创百舸创业投资合伙企业（有限合伙）分别持股5.50%和2.75%。

然而，资本的青睐并非一蹴而就，张雪机车成立初期的资金状况，带着生存挣扎，远比外界想象得更紧绷。

张雪曾在一次媒体采访中透露过那段日子的细节。种子轮融资时，投资人投了2000万元占20%股份，他又私下向投资人借了1000万元，加上从凯越离开时分到的资金，总共凑了3000多万元。按照原计划，这笔钱要撑到2025年3月第一款车上市。但研发投入比预想的要猛烈，资金链在2025年2月就见了底。为了稳住核心团队，他东凑西借了700万元，才勉强把局面撑住。

真正的转机出现在2025年3月。新品发布会如期召开，交付也同步启动，依靠供应商账期和经销商保证金，资金循环终于跑通。目前，张雪机车全国门店已达245家，覆盖32个省级行政区。

从濒临断链到估值突破十亿，张雪机车用了大约两年时间，完成了一次从生死边缘到资本视野的跨越。资本的助力终究只是外在推力，张雪机车能在短时间内实现逆势崛起，更深层的意义在于折射出了中国制造整体升级的真实路径。

04

产业联动

赛场上的突破，在资本市场上掀起的涟漪，比想象中来得更快。A股层面，多家与张雪机车存在资本关联或业务合作的上市公司股价明显异动。

其中宏昌科技表现尤为突出，在3月30日、31日连续两日收获20%涨停，两个交易日内累计涨幅超过46%。面对股价异常波动，公司于3月31日晚间发布公告进行澄清说明。据公告披露，宏昌科技于2025年8月以有限合伙人身份，参与投资金华浙创金义智控创业投资合伙企业，出资规模1.5亿元，对应出资比例29.82%。该基金在2026年1月完成对张雪机车的投资，并于3月完成工商变更，最终持有其5.5046%股权，宏昌科技也因此形成间接参股。公司同时强调，此项投资属于财务性投资，对整体经营影响有限，主营业务仍聚焦于流体电磁阀、传感器及家电配件的研发与生产，并未发生实质性变化。

另一家上市公司鸿泉技术同样在同期出现明显上涨，3月31日单日涨幅达16.26%，近两个交易日累计涨幅超过30%。与财务投资不同，鸿泉技术与张雪机车属于产业层面的战略合作关系，公司不仅为车队出征WSBK赛事提供赞助，还为整车提供智能仪表、智能网联终端、控制器及配套数据管理平台等服务。不过公司在异动公告中提示，目前两轮车相关业务收入占整体营收比重较低，难以对业绩构成重大影响，同时行业存在技术迭代快、竞争激烈、成本压力大、产品价格下行等多重风险，提醒投资者理性判断。

除了资本层面的联动，张雪机车的合作生态也持续受到市场关注。东鹏饮料在3月30日官宣成为赛事赞助商，为车队提供支持；恒勃股份则在财报中透露，公司依托摩托车平台开发的车载电子产品已覆盖包括张雪机车在内的多家主流车企。

来自核心零部件企业的支撑，或许更能说明这次夺冠背后的产业厚度。中国长安汽车集团全资子公司辰致集团旗下核心零部件企业华川电装，自2024年9月起与张雪机车达成战略合作。辰致集团方面告诉《企业观察报》，从核心技术方案的联合研讨，到精密图纸数据的精准锁定，再到实车赛道上的严苛验证与规模化生产的配套落地，华川电装以全流程的精益管控参与了此次夺冠车型的研发链条。

而张雪机车所在的重庆，早已将高端摩托车纳入六大千亿级特色产业集群。当地凭借完整的产业链配套和政策扶持，持续推动制造向智造的转型。回顾国内摩托车产业的发展轨迹，从早年依赖模仿组装、缺乏核心竞争力的低端模式，到如今被纳入地方支柱产业、全力推进高端化与电动化升级，这条路走得并不轻松，但一步一个脚印地向着远方迈进。

从更宏观的角度看，无论是新能源汽车在全球市场的角逐，还是高端装备制造出口的持续增长，这些看似独立的产业板块其实都在指向同一个方向：中国制造正逐步摆脱以往依靠要素驱动的旧路径，转向以技术创新为核心的新模式，从规模扩张转向质量跃升。按照张雪的规划，今年张雪机车销售额要实现20亿元，门店数要达到450家，同时布局出海，今年将正式进入欧洲。张雪机车的爆火，不过是中国制造漫长升级进程中一个颇具代表性的切片。