智谱2025年收入7.24亿元，净亏损扩大至47.18亿元

【TechWeb】4月1日消息，北京智谱华章科技股份有限公司（股份代号：2513）发布2025年财报。年报显示，智谱全年总收入达人民币7.24亿元，同比大幅增长131.9%；但受高额研发投入影响，年内净亏损扩大至47.18亿元。

智谱收入增长主要得益于其“基座模型+平台+生态”战略的推进。按业务形态划分，开放平台及API业务收入激增292.6%至1.90亿元；企业级智能体业务收入增长248.8%至1.66亿元，成为新增长极；企业级通用大模型业务仍为收入支柱，贡献3.66亿元，占总收入50.4%。

智谱公司管理层在公告中提出AGI商业价值公式：“智能上界 × Token消耗规模”，并通过模型代际领先和推理成本优化，实现了付费Token消耗量的指数级跃升。2026年初，智谱公司主动上调API价格30%，验证了其在高阶智能领域的定价权。

技术层面，智谱在2025年完成了从“氛围编程”到“智能体工程”的跨越，推出全球首款OpenClaw基座模型GLM-5-Turbo，并在国产芯片适配上了实现软硬协同设计。然而，技术领先的背后是高昂的代价：全年研发开支高达31.80亿元，同比增长44.9%，是收入规模的4.4倍。销售及行政开支亦因团队扩张和股份支付费用增加而显著上升。

截至2025年末，智谱公司负债净额达81.11亿元，流动负债净额为88.35亿元。智谱在2026年1月成功于香港联交所上市，募资总额约50亿港元（约45.16亿元人民币），并已将上市前发行的带有回购权的金融工具转换为股权，极大改善了资本结构。目前智谱公司持有现金及现金等价物22.59亿元，并拥有未动用银行融资52.36亿元，为后续研发与算力投入提供了资金保障。