全球风险偏好回暖 高弹性科创50迎修复机遇

全球地缘冲突缓和带动风险偏好快速回升，A股成长赛道集体反弹。截至4月1日14时35分，科创50ETF易方达(588080)大涨2.96%，涨幅领跑各大宽基指数。百利天恒（688506.SH）、芯原股份（688521.SH）涨超10%，晶合集成（688249.SH）、寒武纪（688256.SH）、天岳先进（688234.SH）涨超5%，海光信息（688041.SH）、晶科能源（688223.SH）等同步走强，资金回流迹象明显，板块反弹动能充足。

从行情逻辑与基本面支撑来看，科创50当前具备显著修复优势。3月期间，科创50因高弹性、高估值属性调整幅度较大，随着外部扰动逐步消退，历史规律显示其回补弹性往往更为突出。即便宏观经济修复节奏不及预期，若全球经济与中国制造业面临滞胀压力，具备业绩独立性与国产替代空间的科创50，仍有望走出独立行情。

中期维度看，算力需求正从模型训练加速下沉至推理端，国产芯片链随技术迭代与国产大模型深度适配，下游需求增长潜力持续释放；财报数据显示，科技链内部业绩分化显著，科创50中高景气设备类标的集中度较高，且半导体权重近70%，硬核科技属性突出，充分受益国产替代浪潮。

把握科创50高弹性修复机遇，可关注科创50ETF易方达(588080)。该产品紧密跟踪上证科创板50成份指数，汇聚AI芯片、半导体设备、材料等全产业链龙头标的，兼具短期行情弹性与中长期成长逻辑，是布局AI结构性机会与硬科技发展红利的优质工具。