地缘冲突缓和风险偏好回暖 核心宽基配置价值凸显

中东局势释放缓和信号，带动全球市场风险偏好快速回升，A股整体情绪明显修复。资金逐步回流核心宽基品种。截至4月1日14时25分，沪深300ETF易方达(510310)涨幅1.51%，中证A500ETF易方达(159361)涨幅1.34%。个股方面，天孚通信（300394.SZ）涨超10%领涨板块，兆易创新（603986.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、药明康德（603259.SH）、东山精密（002384.SZ）、中际旭创（300308.SZ）涨超5%，海光信息（688041.SH）、潍柴动力（000338.SZ）、沪电股份（002463.SZ）同步走强。外部避险情绪降温推动大盘重心稳步抬升，宽基指数反弹势头逐步走强。

消息层面，地缘紧张格局迎来关键拐点。伊朗总统表态在诉求得到满足且获得安全保障前提下，具备结束冲突的意愿；同时美方也明确计划在2至3周内收尾战事，3月31日，伊朗总统佩泽希齐扬表示，在对方满足伊方诉求并作出不再侵略保证的前提下，伊朗具备结束战争的“必要意愿”。同日，美国总统特朗普称美国将在两到三周内结束对伊朗战争，并称此举有助于降低能源价格。

此前市场长期受地缘扰动压制，资金避险情绪偏高，行情跟随冲突反复波动。如今外部不确定性逐步消退，市场主线重新回归基本面。叠加一季度经济修复扎实，1-2月经济数据亮眼，3月PMI重回荣枯线之上，内生复苏基础稳固，内外利好共振下，核心宽基资产估值修复空间进一步打开。

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