财报速睇 | 合景悠活2025全年营收33.30亿元，同比减少6.8%，归母净利润亏损3.14亿元，同比亏损缩窄45.2%

华盛资讯4月1日讯，合景悠活公布2025全年业绩，公司2025全年营收33.30亿元，同比减少6.8%，归母净利润亏损3.14亿元，同比亏损缩窄45.2%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 报告期内亏损大幅收窄，归属于母公司拥有人的净亏损为3.14亿人民币，较去年同期的5.72亿人民币减亏45.2%。

② 盈利能力保持稳定，毛利率由去年同期的24.7%微升至24.9%，主要得益于公司对服务品质的坚守和成本管控。

③ 降本增效成果显著，行政开支同比下降9.2%至4.28亿人民币，主要由于部分无形资产摊销成本减少及管理效率提升。

④ 公司业务独立性进一步加强，来自独立第三方的收入占比提升至90.6%，较2024年增长2.0个百分点，显示公司对关联方业务的依赖度持续降低。

⑤ 核心住宅物业管理服务保持稳健，该分项收入录得14.67亿人民币，同比增长0.2%，主要受益于公司对基础服务品质的坚守，有效维系了存量项目的业主满意度和收缴率。

2、业绩不足：

① 整体营收承压，总收入录得33.30亿人民币，同比下降6.8%，主要受行业环境等多重因素影响。

② 住宅物业管理服务分部收入下滑，录得16.75亿人民币，同比下降5.3%，原因是房地产市场承压导致预售管理及社区增值服务需求减少。

③ 非住宅物业管理及商业营运服务分部收入下降，录得16.55亿人民币，同比减少8.3%，主要由于公司对面临盈利压力的城市服务业务实施了战略性收缩。

④ 社区增值服务收入大幅减少，由去年同期的2.22亿人民币降至1.40亿人民币，同比下降36.9%，主要因二手房租赁销售及非业主增值服务需求在疲软市况下有所减少。

⑤ 录得大额金融资产减值亏损，报告期内就贸易应收款项计提了约3.93亿人民币的减值拨备，主要因房地产行业持续低迷，导致应收款项的回收速度放缓。

三、公司业务回顾

合景悠活集团控股有限公司: 于回顾期内，面对行业深度调整与市场挑战，公司坚定贯彻“效益优先”战略。2025年，公司总收入约为33.30亿人民币，同比有所下滑；净亏损约为3.16亿人民币，但相较上年已有效收窄。毛利率维持在24.9%的稳定水平。公司聚焦市场化发展，稳固核心业务，来自第三方的收入占比提升至90.6%。同时，通过优化组织架构等措施提升运营效能，行政管理费用同比下降9.2%。尽管部分业务因战略收缩和资产减值受到影响，但公司力求在行业调整期实现高品质发展。

四、回购情况

本公司及其任何附属公司于报告期内概无购买、销售或赎回任何本公司上市证券。

五、分红及股息安排

董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派发任何末期股息。

六、重要提示

报告期内，公司计提了重大资产减值，其中包括：因房地产市场低迷导致贸易应收款项回收放缓，计提减值拨备约3.93亿人民币；因部分收购的附属公司合同未能续签及新客户拓展未达预期，计提商誉减值约0.84亿人民币及物业、厂房及设备减值约0.29亿人民币。此外，由于预计未来期间部分附属公司无足够应课税利润，公司终止确认了若干递延税项资产，导致所得税开支增加约1.85亿人民币。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

合景悠活集团控股有限公司: 展望未来，公司认为政策端的标准化规范与需求端的多元化诉求将推动行业加速分化。公司将继续以专业服务为核心，以品质运营为根基，在行业转型中锤炼经营韧性，并捕捉消费内需释放与存量资产运营价值挖掘带来的新机遇。公司将推动业务结构从规模驱动向价值驱动转型，以夯实长期可持续增长的基础。

八、公司简介

合景悠活集团控股有限公司是一家在开曼群岛注册成立的投资控股公司。集团主要于中华人民共和国（中国）从事提供住宅物业管理服务，以及非住宅物业管理及商业营运服务，业务涵盖购物中心、写字楼、产业园、学校、医院、政府机关等多种业态。

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