财报速睇 | 休森 2025财年年度营收89.50亿美元，同比增长3.4%；归母净利润0.25亿美元，同比下滑95.8%

华盛资讯4月1日讯，休森公布2025财年年度业绩，公司年度营收89.50亿美元，同比增长3.4%，归母净利润0.25亿美元，同比下滑95.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025财年公司总营收实现增长，从上一财年的86.53亿美元增至89.50亿美元，同比增长3.4%。

② 核心品牌Tommy Hilfiger表现稳健，其收入同比增长3.9%，达到47.71亿美元，是公司营收增长的主要驱动力之一。

③ 另一核心品牌Calvin Klein同样实现增长，收入从38.57亿美元增至39.64亿美元，同比增长2.8%。

④ EMEA（欧洲、中东和非洲）地区业务增长强劲，该分部收入同比增长5.2%，从40.64亿美元增至42.74亿美元。

⑤ 批发渠道销售额显著提升，从上一财年的41.31亿美元增长6.7%至今年的44.07亿美元，显示出公司在分销网络中的强劲势头。

2、业绩不足：

① 归母净利润出现断崖式下滑，从上一财年的5.99亿美元骤降95.8%至本财年的0.25亿美元，主要原因是公司计提了高达4.80亿美元的商誉及其他无形资产减值。

② 公司毛利率有所下滑，由2024财年的59.4%下降至本财年的57.5%，下降了1.9个百分点，盈利能力受到挤压。

③ APAC（亚太）地区业务表现疲软，该分部收入同比下降3.8%，从15.76亿美元降至15.16亿美元，并且该地区的商誉已被完全减记。

④ 授权业务收入出现下滑，从上一财年的4.28亿美元微降1.5%至4.21亿美元，对整体收入贡献减弱。

⑤ 公司的有效税率急剧攀升，从2024财年的15.2%飙升至2025财年的83.3%，主要由于不可抵扣的商誉减值导致税务负担大幅增加。

三、公司业务回顾

休森: 我们是全球最大的服装公司之一，拥有超过140年的历史，并在纽约证券交易所上市超过100年。在2025财年，我们创造了89.50亿美元的收入，其中超过70%来自美国以外的地区。我们的全球标志性生活方式品牌TOMMY HILFIGER和Calvin Klein合计贡献了超过95%的收入。我们正通过多年期战略计划“PVH+ Plan”，致力于将这两个品牌打造成全球最受欢迎的生活方式品牌，并使PVH成为行业领先的品牌建设集团。

四、回购情况

根据公司披露的股票回购计划，董事会已授权一项总额为50.00亿美元的股票回购计划，有效期至2028年7月30日。在2025财年，公司积极执行回购，通过加速股票回购（ASR）协议回购了价值5.00亿美元的股票，并通过公开市场交易额外回购了价值0.61亿美元的股票，当年合计回购约5.61亿美元。截至2026年2月1日，该回购计划项下仍有12.12亿美元的授权额度可用于未来回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1、中国商务部调查：2025年2月，中国商务部将PVH Corp.列入“不可靠实体清单”，理由是公司涉嫌违反正常市场交易原则。尽管目前尚未实施具体措施，但潜在措施可能包括罚款、进出口限制或在华投资限制等，这可能对公司的收入和运营产生重大不利影响。

2、重大资产减值：2025财年，由于宏观经济和地缘政治因素导致市场波动加剧，公司确认了总计4.80亿美元的非现金商誉及其他无形资产减值费用，这笔巨额减值是导致本年度净利润大幅下滑的核心原因。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

PVH Corp.是一家全球性的服装公司，其品牌组合包括自有品牌TOMMY HILFIGER和Calvin Klein。公司设计和销售品牌运动休闲服、牛仔服、功能性服装、内衣、泳装、正装衬衫、手袋、配饰、鞋履及其他相关产品，并在全球范围内对其自有品牌进行广泛的产品类别和地域授权。公司还从第三方授权Van Heusen、Nike等品牌用于特定产品类别。

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