埃里克·杰克逊（Eric Jackson）做空Salesforce和其他软件股：“人工智能悖论”市场黑客内部

对冲基金经理埃里克·杰克逊（Eric Jackson）因对Opendoor Technology Inc.的超级看涨而闻名。（纳斯达克股票代码：OPEN）对SaaS股票持看空立场，并押注于一些大牌股票。

在X上分享的一篇帖子中，杰克逊透露他做空Salesforce Inc. (NYSE：CRM）、Asana Inc. (NYSE：ASAN）、Five9 Inc.（纳斯达克股票代码：FIVN）、DocuSign Inc.（纳斯达克股票代码：DOCU）和Atlassian Corp.（纳斯达克股票代码：TEAM）--所有备受瞩目的软件即服务（SaaS）股票，曾经定义了云繁荣。

杰克逊表示，他的看跌立场植根于他所说的“人工智能悖论”。"

在阅读了716份公司财报后，杰克逊声称发现了一个具有统计意义的模式：一家公司谈论人工智能的次数越多，其远期股票回报率就越差--相对于同行平均下降5.4%。

杰克逊写道：“谈论人工智能最多的公司的远期股票回报率最差。”“这在统计上是显著的。我称之为AI Paradise。"

我是Asana、Salesforce、Five 9、DocuSign和Atlassian。我阅读了716次财报电话会议，发现了一个模式：谈论人工智能最多的公司的远期股票回报率最差。5.4个百分点统计学意义我称之为人工智能悖论。

他的论文挑战了人工智能炒作自动转化为业务增长的流行说法。杰克逊认为，许多软件高管严重依赖人工智能流行语来激励投资者，而不是展示运营结果。

本质上，人工智能的频繁提及是一个危险信号，而不是看涨信号。

尽管如此，杰克逊并没有放弃整个软件世界。他特别提到了CrowdStrike Holdings（纳斯达克股票代码：CRWD）、Zscaler Inc.等网络安全领导者。（纳斯达克股票代码：ZZ）和帕洛阿尔托网络公司（纳斯达克股票代码：PANW）除外。

并非所有软件都在消亡。CrowdStrike、Zscaler、Palo Alto -人工智能使他们的产品变得更加必要，而不是减少。市场正在平等地惩罚这两个群体。这就是错误。我建立了一个类型学：路杀。幸存者静静地恢复。知道哪一组更重要...

与过度宣传的SaaS平台不同，他认为人工智能真正增强了这些公司的核心业务价值，增强了检测、预防和自动化能力。

随着软件倍数的压缩以及投资者转向硬件和基础设施人工智能公司，Jackson的数据驱动战略得以实施--例如Nvidia Corp.（纳斯达克股票代码：NVDA）、Nebius Group（纳斯达克股票代码：NBIS）和Palantir科技公司。（纳斯达克股票代码：PLTR）--明显受益于人工智能的采用。

随着华尔街重新评估人工智能乐观情绪已经被定价的程度以及人工智能将对软件行业产生什么影响，他的“人工智能悖论”最终可能会捕捉到从讲故事到可衡量执行的转变。

照片：丹尼/沙特斯托克是谁