财报速睇 | 浙江沪杭甬2025全年营收197.55亿元，同比增长9.4%，归母净利润53.25亿元，同比减少3.2%

华盛资讯4月1日讯，浙江沪杭甬公布2025全年业绩，公司2025全年营收197.55亿元，同比增长9.4%，归母净利润53.25亿元，同比减少3.2%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 报告期内，总收益同比增长9.4%至197.55亿人民币，主要得益于证券业务的强劲增长，有效抵消了高速公路业务的下滑。

② 证券业务表现亮眼，实现收益75.51亿人民币，同比增长22.1%；其中，佣金及手续费收益增长25.8%至46.43亿人民币，利息收益增长16.8%至29.08亿人民币，主要受益于资本市场回暖及收购国都证券。

③ 建造服务业务收入大幅增长57.9%至16.90亿人民币，成为其他业务板块中的主要增长动力。

④ 核心高速公路业务中，舟山跨海大桥表现突出，通行费收益同比增长7.2%至13.93亿人民币，主要原因是舟山产业园区发展及相关复线建设施工带动货运需求增加。

⑤ 公司建议派发年度股息每股人民币39.5分，较去年的38.5分有所提升，体现了对股东回报的重视。

2、业绩不足：

① 归属于本公司拥有人溢利同比下降3.2%至53.25亿人民币，导致基本每股盈利从91.79分降至88.62分。

② 核心高速公路业务整体表现疲软，通行费收益同比下降2.6%至103.88亿人民币，主要受部分路段改扩建的交通管控以及ETC货车优惠政策范围扩大所影响。

③ 多个重要路段收入下滑，其中上三高速公路收益下降17.7%至8.73亿人民币，甬金高速公路金华段收益下降10.9%至5.05亿人民币，对整体业绩造成拖累。

④ 尽管总收益增长，但营业成本增幅更大，导致毛利同比下降6.6%至67.75亿人民币，毛利率由40.1%收窄至34.3%。

⑤ 其他业务板块中，酒店及餐饮业务收入下降6.1%至1.02亿人民币，PPP业务收入更是大幅下滑38.7%至0.25亿人民币。

三、公司业务回顾

浙江沪杭甬高速公路股份有限公司: 于回顾期内，公司实现总收益197.55亿人民币，同比增长9.4%。其中，高速公路业务受路网改扩建及优惠政策影响，通行费收益为103.88亿人民币，同比下降2.6%，占总收益的52.6%。受益于资本市场回暖及并购活动，证券业务表现强劲，实现收益75.51亿人民币，同比增长22.1%，占总收益的38.2%，有效提升了集团整体收益水平。公司在运营效能、主业拓展（如收购桂三高速51%股权）、产业升级（发展“交通+能源”）及资本运作（推进A股上市）等方面取得了关键成效。

四、回购情况

于本报告期内，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

公司董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息，每股人民币39.5分，合计约23.85亿人民币。该股息方案尚待于2026年5月6日举行的年度股东大会上批准。若获批准，H股股东的股权记录日为2026年5月17日，预计股息派发日期将不晚于2026年7月3日。

六、重要提示

公司正有序推进换股吸收合并浙江镇洋发展股份有限公司的相关工作，若此项资本运作完成，公司将实现A股和H股两地上市。此外，公司存在多项资产抵押情况，截至报告期末，附属公司以公路收费权等为银行借款提供质押担保，其中涉及浙江舟山跨海大桥、浙江龙丽丽龙高速公路、嘉兴市乍嘉苏高速公路等，相关借款余额合计超过100亿人民币。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

浙江沪杭甬高速公路股份有限公司: 展望2026年，公司认为中国经济持续稳中向好将为高速公路车流量自然增长提供支撑，但部分路段的改扩建仍将带来阶段性影响。高速公路业务将围绕“做大增量、做长存量、做活变量及做稳盈利水平”的战略，通过智慧化手段提升通行效率，并加快培育“交通+能源”、智慧高速等新增长动能。证券业务方面，浙商证券将紧扣“稳底盘、拓增量、优布局”的工作主线，聚焦核心业务，在行业格局重塑中构建差异化竞争优势。公司将继续全力推进回A资本运作，以助力估值修复。

八、公司简介

浙江沪杭甬高速公路股份有限公司是在中华人民共和国注册成立的股份有限公司，股份代号为0576。公司核心业务包括两大板块：高速公路业务和证券业务。高速公路业务主要为经营及管理位于浙江省并连接长江三角洲多个核心经济区域的高等级公路，并收取通行费。证券业务则通过控股子公司浙商证券，提供证券及期货经纪、投行、资管、自营等全方位的金融服务。此外，公司还涉足酒店经营、建造服务等其他业务。

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