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财报速睇 | 思路迪医药股份2025全年营收3.56亿元，同比减少20.1%，归母净利润亏损1.78亿元，同比亏损缩窄2.8%
2026-04-01 01:34
华盛资讯4月1日讯，思路迪医药股份公布2025全年业绩，公司2025全年营收3.56亿元，同比减少20.1%，归母净利润亏损1.78亿元，同比亏损缩窄2.8%。
一、财务数据表格（单位：人民币）
| 项目 | 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | 同比变化率 |
| 营业收入 | 3.56亿 | 4.46亿 | -20.1% |
| 归母净利润亏损 | -1.78亿 | -1.83亿 | -2.8% |
| 每股基本亏损 | -0.72元 | -0.75元 | -4.0% |
| 恩维达®销售收入 | 3.56亿 | 4.46亿 | -20.1% |
| 毛利率 | 92.1% | 91.8% | 0.3% |
| 净利率 | -51.9% | -44.7% | 16.1% |
二、财务数据分析
1、业绩亮点：
① 全年亏损收窄，年内全面亏损总额为1.85亿人民币，同比减少7.3%，主要得益于公司有效控制各项开支。
② 研发开支得到有效控制，同比下降13.6%至1.56亿人民币，主要由于支付予服务提供商的第三方承包费及研发人员相关开支减少。
③ 销售及营销开支显著下降，同比减少21.5%至1.85亿人民币，与产品销售额的下降趋势基本保持一致。
④ 毛利率稳中有升，从去年同期的91.8%微增至92.1%，原因是销售相关的附加税减少，显示出良好的成本控制能力。
⑤ 核心研发管线取得突破性进展，放射性核素偶联药物(RDC)、AI驱动的LNP-mRNA及in vivo CAR平台均取得进展，多个自主知识产权品种正向临床研究推进，为未来增长奠定基础。
2、业绩不足：
① 总营收及核心产品销售下滑，全年收入为3.56亿人民币，同比下降20.1%，收入完全来自核心产品恩维达®，其销售下滑主要受青岛诉讼事宜导致境内账户一度遭冻结，影响了库存供货及销售。
② 毛利额下降，受收入下滑影响，毛利同比下降19.8%至3.28亿人民币。
③ 其他收入及净收益减少，同比下降29.2%至0.39亿人民币，主要由于汇兑收益及金融资产公允价值收益减少。
④ 现金状况显著减弱，报告期末，包括现金及各类金融资产在内的资金总额从2024年末的8.64亿人民币降至5.25亿人民币，主要原因是银行贷款减少及支付战略合作对价款。
⑤ 面临或然负债风险，公司与SELLAS Life Sciences Group的仲裁案仍在进行中，其最终结果存在不确定性，且财务影响未能可靠估计，构成潜在经营风险。
三、公司业务回顾
思路迪医药股份有限公司: 于回顾期内，公司作为一家处于商业化阶段的创新驱动型生物制药企业，在2025年取得了多项重要进展。核心商业化产品恩维达®（恩沃利单抗）的销售收入达到3.56亿人民币，但受青岛诉讼事宜影响，同比有所下降。公司正调整企业战略，从“肿瘤慢病化及精准治疗”领域扩展至“预防肿瘤转移和复发”领域。研发方面，公司的放射性核素偶联药物(RDC)平台、AI驱动的LNP-mRNA平台及in vivo CAR平台均取得突破性进展，多个自主知识产权项目正向临床研究推进。此外，公司全面开启全球化商业布局，已与Glenmark达成授权协议，并积极推进恩维达®在其他国家和地区的海外授权工作。
四、回购情况
根据报告，公司在报告期内未购买、出售或赎回任何公司上市证券。
五、分红及股息安排
董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。
六、重要提示
1. 关于青岛海诺民事诉讼：公司于2025年1月收到法院保全令，一度冻结银行存款及等值资产，保全限额为4.59亿人民币。该诉讼已于2025年7月由对方撤回，所有账户的保全措施已解除。该事件是导致报告期内销售收入下滑的主要原因之一。
2. 关于与SELLAS的仲裁：公司收到SELLAS就许可协议争议提交的仲裁通知，涉及3D189的III期临床试验里程碑付款等事项。截至报告日，该法律程序的最终结果仍存在不确定性，其财务影响未能可靠估计。
七、公司业务展望及下季度业绩数据预期
思路迪医药股份有限公司: 展望未来，公司将继续致力于实现可持续增长及全球创新的战略目标。公司将加快产品开发与商业化进程，提升营运效率，并依托AI+mRNA及核药技术等先进研发平台，不断推出创新药物。核心产品恩维达®将作为稳定收入的保障，同时公司计划通过独立或与合作伙伴联合的方式进行更多临床研究，将其开发及商业化拓展至新兴市场，以最大限度地提高产品商业价值。
八、公司简介
思路迪医药股份有限公司是一家成立于2014年的处于商业化阶段的创新生物医药公司，致力于帮助肿瘤患者活得更久更好。公司通过自主研发及全球合作，开发覆盖肿瘤整个治疗期（包括转移和复发）的创新药物及疫苗管线。公司已拥有一支包含研发、生产和商业化的国际化专业团队。
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