财报速睇 | 福森药业2025年度营收2.73亿元，同比减少16.2%，归母净利润亏损0.12亿元，同比亏损缩窄93.8%

华盛资讯4月1日讯，福森药业公布2025年度业绩，公司2025年度营收2.73亿元，同比减少16.2%，归母净利润亏损0.12亿元，同比亏损缩窄93.8%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 股东应占亏损由2024年的1.89亿人民币大幅收窄93.7%至2025年的0.12亿人民币，主要得益于收入降幅收窄及各项成本控制措施见效。

② 核心产品双黄连口服液收入实现逆势增长，同比增长2.1%至1.50亿人民币，占总收入比重由45.0%提升至54.8%。

③ 盐酸氟桂利嗪胶囊销售表现亮眼，其收入同比增长59.5%至0.13亿人民币，显示出较强的增长潜力。

④ 投资收益显著改善，所持股的合营企业江西永丰康德经营业绩实现大幅扭亏，为集团贡献了0.19亿人民币的利润，而去年同期为亏损0.27亿人民币。

⑤ 期间费用得到有效控制，其中研发开支由上年的1.06亿人民币大幅缩减87.7%至0.13亿人民币，销售及分销开支、一般及行政开支也分别同比下降35.6%和12.2%。

2、业绩不足：

① 全年营业收入同比下降16.2%至2.73亿人民币，主要受中国医药行业渠道去库存及药品集中采购政策带来的不确定性影响。

② 盈利能力承压，毛利同比下降32.5%至1.10亿人民币，毛利率由上年的49.9%降至40.2%，下降了9.7个百分点，主要因产品售价走低。

③ 部分主要产品收入下滑严重，其中双黄连注射液收入同比大幅减少38.5%至0.48亿人民币，其他药品类别收入更是锐减57.3%。

④ 公司面临显著的流动性压力，于报告期末录得流动负债净额3.82亿人民币，其核数师就公司持续经营能力出具了含“重大不确定因素”的报告。

⑤ 财务负担有所加重，融资成本净额由上年的0.19亿人民币增至本年的0.20亿人民币，主要原因是外汇亏损及银行贷款利息增加。

三、公司业务回顾

福森药业有限公司: 于回顾期内，集团经营基本面呈现改善态势，净亏损由2024年同期的1.89亿人民币大幅收窄至0.12亿人民币。业绩改善的重要支撑来自于合营公司经营扭亏，为集团带来0.19亿人民币的利润贡献。然而，受市场渠道库存调整及集采政策影响，公司短期产品销量下降，导致总营收出现阶段性下滑。研发端，公司通过优化项目组合，将研发开支控制在0.13亿人民币的合理范围内，年内成功获批5个新产品，其中2个已实现销售贡献。生产端虽保持稳定，但因订单减少未能充分发挥效率。

四、回购情况

公司在报告期内（截至2025年12月31日止年度）未购买、赎回或出售任何公司上市证券。作为对比，公司在截至2024年12月31日止年度于联交所购回了5,734,000股股份，总代价为7,117,000港元。

五、分红及股息安排

董事会不建议派付截至2025年12月31日止年度的任何末期股息，2024年同期亦无派息。

六、重要提示

核数师报告就公司的持续经营能力提出了“重大不确定因素”，指出集团于本年度录得经营亏损0.12亿人民币，于期末录得流动负债净额3.82亿人民币，且有大额银行及其他贷款须于一年内偿还，可能对集团持续经营的能力构成重大疑问。此外，于2025年9月，公司以约0.73亿人民币的现金代价，出售了其间接全资附属公司河南福森智慧节能科技有限公司的全部股权。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

福森药业有限公司: 展望未来，公司认为2025年是攻坚克难和谷底复苏的一年，经营企稳趋势明确。随着核心产品销量持续企稳回升、已获批新产品逐步形成规模销量，以及预计2026年将有6–8个新获批产品陆续投放市场，集团收入预计将逐步企稳回升，整体经营状况将实现进一步改善。公司后续将聚焦评估研发投入的回报，确保研发开支维持在合理水平，实现研发与经营的良性联动。

八、公司简介

福森药业有限公司（股份代号：1652）是一家投资控股公司，其集团主要于中国从事制造及销售药品业务。

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