高玉玲执掌海信家电，上任一年首次大考不理想

“成绩单”不及格

作者丨王圆磊

3月30日，海信视像与海信家电同时发布财务报告，业绩对比明显。

海信视像较为稳健，盈利能力有所提升。

海信家电却显露疲态——并且，这还是高玉玲走马上任后交出的首份全年“成绩单”。

2024年11月，高玉玲出任海信家电董事长。

一年多以来，在产品上，海信家电发布棉花糖Ultra全家筒、海信大力神空调U6等冰洗、空调新品；在AI智能化上，发布AI全场景技术方案等；在全球化上，积极调整战略；在人事上，进行重要调整......海信家电一通操作，让人眼花缭乱。

但落脚在实实在在的业绩上，海信家电的业绩却并不理想。

先来看海信视像。

2025年，海信视像实现营收576.79亿元，同比减少1.45%；归母净利润24.54亿元，同比增长9.24%；经营活动现金流量净额45.83亿元，同比增长27.43%。

与2024年相比，海信视像营收出现下滑，不过净利润增速进一步提高。2024年，海信视像实现营收585.30亿元，同比增长9.17%；净利润22.46亿元，同比增长7.17%。

在产品层面，2025年，海信全球首发了RGB-Mini LED技术及量产产品。在RGB-Mini LED领域的技术突破，带动了上游芯片、背光、材料等全产业链的协同创新，推动RGB-Mini LED加速从高端市场向主流市场渗透。奥维云网数据显示，2026年1-2月，RGB-Mini LED电视月均销量飙升至去年月均水平的3倍以上。

值得关注的是，在传统显示优势的基础上，海信视像以“多场景大显示”为核心，持续提升激光显示、商用显示、芯片、云服务以及AI、机器人等新显示业务的市场竞争力，开拓第二增长曲线。2025年，新显示新业务增速可观，实现营收84.58亿元，同比增长24.92%。

相比之下，智慧显示终端业务略显“拖后腿”，全年营收449.64亿元，同比减少3.58%。而2024年，该业务营收466.34亿元，同比增长13.03%。

宏观方面，受益于技术创新与产业升级，全球电视市场整体呈现温和复苏态势。据Omdia数据及预测，2025年全球电视市场出货总量达2.08亿台，同比下降0.1%；2026年预计将突破2.10亿台，同比增长1.0%。

2025年，海信电视全球出货量占有率为14.56%，同比提升0.5%。海信视像Mini LED产品出货量同比增长超过26%，并在98英寸及以上、100英寸及以上大屏电视市场分别以30.3%、57.1%的份额高居全球第一。

海信视像表示，将坚定不移地推进全球化布局与高端化战略，构建起具有国际竞争力的全球化运营体系。在海外市场，持续推进产销一体化与本土化供应链布局，通过结合世界杯、世俱杯等顶级体育赛事IP开展整合营销，产品结构持续向大屏高端化跨越。2019-2025年，海外收入持续提升，年均复合增长率达13%。

整体来看，海信视像虽然总收入有所下滑，但盈利能力进一步增强。业绩表现相对稳健。

与之鲜明对比的是海信家电——业绩已显露疲态。

财报显示，2025年，海信家电实现营收879.28亿元，同比减少5.19%；归母净利润31.87亿元，同比减少4.82%。

2024年，海信家电业绩还是高增长状态，全年营收927.46亿元，同比增长8.35%；归母净利润33.48亿元，同比增长17.99%。

这是新任董事长高玉玲上任后交出的第一份全年“成绩单”。

2024年11月，“80后”高玉玲接替“60后”代慧忠，成为海信家电史上最年轻且是首位女性董事长。2025年7月，高玉玲兼任海信家电总裁。

上任后的首份半年报，业绩同样不达预期。2025年上半年，海信家电实现493.4亿元，同比增长1.44%，创下自2020年以来中报营收增速低点。

此前，亿欧在《海信家电进入“80后”时代，高玉玲打赢这一仗仍有难度》一文中认为，海信家电“增速放缓，业绩面临较大压力已成事实。”

从财务数据上看，已验证此前判断。换句话说，高玉玲上任一年多时间，未能稳住业绩走势，营收、净利润增速双双下滑。“成绩”并不及格。

分业务来看，海信家电2025年暖通空调业务收入388.29亿元，同比下降3.61%；冰洗业务收入311.95亿元，同比增长1.16%；其他主营收入133.10亿元，同比增长6.48%。

分区域来看，境内收入454.10亿元，同比下降5.38%；境外收入379.25亿元，同比增长6.44%。

2024年10月底，高玉玲上任前，海信家电A股股价大约36元/股，创下阶段性高点。3月30日收盘，海信家电报21.37元/股，股价已下跌约40%。

对于高玉玲来说，如何推动业绩高速增长，为市场传递信心是摆在眼前的头等大事。