财报速睇 | 至源控股2025全年营收213.52亿港元，同比减少47.8%，归母净利润7.20亿港元，同比增长142.9%

华盛资讯3月31日讯，至源控股公布2025全年业绩，公司2025全年营收213.52亿港元，同比减少47.8%，归母净利润7.20亿港元，同比增长142.9%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 股东应占溢利大幅增长142.9%至7.20亿港元，主要得益于核心业务稳定发展、应占联营公司溢利增加，以及上一年度计提的约1.67亿港元资金挪用亏损拨备于本年度不再发生。

② 分销、贸易及加工业务分部溢利表现强劲，同比增长186.9%至4.91亿港元，显示出核心业务盈利能力的显著提升。

③ 投资收益显著，年内应占联营公司溢利达到2.00亿港元，较去年同期的0.46亿港元飙升338.2%，主要源于应占联营公司Green Esteel Pte. Ltd.的溢利增加。

④ 整体盈利能力改善，毛利率由去年同期的2.5%提升至3.8%，净利率由0.9%大幅提升至3.9%，反映了公司运营效率的优化。

⑤ 其他收益由亏转盈，录得净收益3.41亿港元，而去年同期为净亏损1.36亿港元，主要受政府补助0.97亿港元及衍生工具已变现收益2.65亿港元的推动。

2、业绩不足：

① 总收入大幅下滑，同比减少47.8%至213.52亿港元，主要原因是公司于二零二四年下半年停止了银锭及金锭交易业务。

② 毛利额下降，录得毛利8.16亿港元，同比减少21.0%，与分销、贸易及加工分部整体贸易活动规模缩减有关。

③ 金融服务业务收入及溢利轻微下滑，该分部收入同比减少5.0%至8.48亿港元，分部溢利同比减少1.9%至2.48亿港元。

④ 年内录得新的亏损项目，包括因客户交易持仓出现不利变动导致的客户违约亏损约0.61亿港元，以及商誉减值亏损约0.37亿港元。

⑤ 融资成本有所增加，同比增长39.0%至0.28亿港元，主要由于集团保理贸易应收款项及支付未偿还信托收据贷款产生的利息增加。

三、公司业务回顾

至源控股: 于回顾期内，集团录得总收入213.52亿港元，同比减少47.8%，该减少主要由于二零二四年下半年停业的银锭及金锭交易业务导致。尽管收入下降，但纯利由去年的3.72亿港元增加至本年度的8.23亿港元，股东应占溢利达7.20亿港元，同比增长142.9%。纯利增加主要由于现有分销、贸易及加工分部以及金融服务分部的稳定发展、应占联营公司溢利增加，以及上一年度就涉嫌挪用资金事件作出的约1.67亿港元亏损拨备于本年度不再发生。

四、回购情况

董事会于二零二四年三月批准一项股份回购计划，授权公司购买合计约港币270百万元的股份。截至本业绩公告日期，公司尚未根据该计划回购任何股份。

五、分红及股息安排

董事会不建议派付截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息。

六、重要提示

本集团截至二零二五年十二月三十一日止年度的综合财务报表，获独立核数师发出保留意见。保留意见的基准在于，就二零二四年发现的一家新加坡间接非全资附属公司发生的涉嫌资金挪用事项，由于相关法律诉讼仍在进行中，审计范围受限，核数师无法获取充分、适当的审计证据，以确信新加坡附属公司财务资料的完整性、准确性及真实性，以及二零二四年度确认的约1.67亿港元亏损的准确性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

至源控股: 展望未来，集团将专注于金融服务业务和分销、贸易及加工业务的持续发展。金融服务方面，将拓展放贷业务，并利用在香港、新加坡、英国取得的多个监管牌照，发展证券及衍生品交易与清算、资产管理等业务，其衍生品支部BPI在国际铁矿石衍生品等领域已获得巨大市场份额。分销、贸易及加工方面，集团将继续专注在香港、新加坡和中国的发展，并积极在中国、印尼、澳洲及马来西亚寻求并购机会以扩大业务足迹。

八、公司简介

至源控股有限公司为一间投资控股公司。本集团的主要业务为(i) 于香港、新加坡及中华人民共和国（“中国”）进行大宗商品及相关产品分销、贸易及加工；及(ii) 于香港及新加坡提供证券及金融衍生业务、保证金融资及基金管理。

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