【山东瑞弘甜菜碱特约】蒙牛、光明、优然、飞鹤等16家上市乳企发布2025年年报……

（来源：博亚和讯）

3月，有16家乳企相继交出2025年成绩单，一起来看看吧~

蒙牛乳业

报告期内，蒙牛实现收入达822.45亿元，同比下降7.3%；权益股东应占利润15.454亿元，同比上升1378.9%，经营利润为65.6亿元。

公告显示，蒙牛通过一系列精细化管理举措提质增效，公司毛利率达39.9%，经营活动现金流达87.5亿元，自由现金流达63亿元，三项指标均创下历史最高水平。蒙牛鲜奶板块实现双位数增长，市场份额进一步提升，其中“每日鲜语”持续做强4.0核心产品，并以零乳糖双蛋白、A2β-酪蛋白等新品切入高端鲜奶细分赛道，实现高双位数增长；国内冰淇淋业务聚焦“随变+绿色心情”双品牌战略，持续优化产品布局、场景适配，也实现了双位数增长，盈利能力持续提升；奶粉板块聚焦功能性细分市场，通过科研创新提升产品力，全年增长近双位数，尤其是下半年增长提速至高双位数水平。

光明乳业

报告期内，光明乳业实现营收238.95亿元，同比下降1.58%；归母净利润亏损1.49亿元，同比下滑120.67%。

光明乳业在年报中直言，亏损的直接导火索是新西兰子公司新莱特。数据显示，报告期内新莱特营收76.50亿元，净利润却亏损4.07亿元，这笔巨额亏损直接吞噬了母公司的全部盈利，成为业绩“出血点”。

优然牧业

优然牧业2025年营收达206.5亿元，同比增长2.8%，年内溢利38.8亿元，同比上升26.7%。

报告期内，优然牧业在国际公认的优质奶牛饲养带已经布局100座现代化牧场，养殖奶牛规模61.9万头。成母牛占比从2024年的52.3%提升2.7个百分点至2025年的55%，牛群结构的持续优化；成母牛（不含娟姗牛）年化单产12.8吨，同比增长1.6%；原料奶年产量实现423.3万吨，同比提升12.9%；单公斤原料奶饲料成本同比降低10.5%，位于行业领先水平。

中国飞鹤

报告期内，中国飞鹤实现营收181.1亿元，同比减少12.7%；净利润20.9亿元，同比减少42.7%。在行业需求深度调整周期中，交出了稳健答卷。

面对日益复杂的行业变化与消费结构的深度分级，飞鹤持续加码科研投入、强化乳蛋白技术壁垒，同步优化渠道结构、深化用户运营。在增量业务层面，以自主乳蛋白核心技术加速推进全龄营养布局。同时加速海外市场渗透，打开增量空间。飞鹤正在从单一品类龙头，向“全龄营养引领者”进行系统性转型。

H&H国际控股

报告期内，健合集团营收人民币143.54亿元，同比增长10.3%，年内溢利1.96亿元，扭亏为盈。其中，中国市场营收达102.0亿元，同比增长17.5%，占集团总收入71.1%，为集团营收最大贡献者。

婴幼儿营养及护理用品（BNC）业务激活增长新动力。旗下婴幼儿配方奶粉业务实现强劲增长，中国内地BNC业务重拾增长。合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额达17.1%，创历史新高，并在2025年最后一季跃升至19.5%，增长表现持续超越市场水平。2025年，合生元婴幼儿益生菌业务收入实现扭转，并推出儿童营养粉新品，成功延伸消费者的消费周期。

现代牧业

报告期内，现代牧业实现营收126.01亿元，同比减少4.9%，毛利34.54亿元，同比增加0.1%；年内亏损12.04亿元，同比收窄18%;每股亏损14.41分。

当前市场淡季的奶价已呈现触底平稳的态势。在饲料端，受全球及国内农业大宗商品供需关系影响，且复杂的国际局势可能对原材料价格短期波动带来一定影响，现代牧业已通过精准的行情研判锁定了核心饲料供应，有充足的把握在内部提效的配合下，推动饲料成本在优异的历史基数上进一步下探。

现代牧业主动提升成乳牛占比并动态调整青年牛的留养标准，不仅是当下提质增效、防范产能过剩的必然选择，更是为了提前蓄力，以便在未来行业供需加速再平衡、社会牧场面临牛群老龄化考验时，能够精准把握市场反转的机遇。

新乳业

报告期内，新乳业实现营业收入112.33亿元，同比增长5.33%；归属于上市公司股东的净利润7.31亿元，同比增长35.98%。

这是新乳业在行业深度调整期交出的一份亮眼答卷，不仅标志着公司推进“五年战略规划”的坚实步伐和稳健增长，更清晰展现了以“鲜立方战略”为核心，通过产品创新、科技赋能、渠道变革与品牌升级的系统性创新，在行业增速放缓的市场中开辟增长新路径，持续优化公司治理和价值提升，实现高质量发展的卓越能效。

澳优乳业

报告期内，澳优乳业实现营收约人民币74.88亿元，同比增长1.2%；权益股东应占利润1.77亿元，同比减少24.8%。

2025年，澳优通过全家营养与国际业务的双轮驱动，实现营收韧性增长，并在品类结构与区域市场拓展上取得突破。其中，佳贝艾特国际业务规模已接近10亿元，连续三年复合增长率超过50%。

妙可蓝多

报告期内，妙可蓝实现营业收入56.33亿，同比增长16.29%，归属于上市公司股东的净利润为1.18亿元，同比增长4.29%。

公司核心主营奶酪业务更是持续向好，全年实现收入46.15亿元，同比增长22.84%，奶酪的营收占比也从去年的80.12%增长至82.37%，成为公司整体营业收入增长的主要驱动因素。

澳亚集团

报告期内，澳亚集团营收约34.68亿元，同比减少5.9%；公司拥有人应占亏损约7.51亿元，同比收窄40.9%。

公告称，亏损主要归因于其他生物资产公允价值减去销售成本变动产生的亏损为9.46亿元。重大亏损乃主要由于计算生物资产公允价值时，假设原料奶售价下降。

中国圣牧

报告期内，中国圣牧实现营收33.42亿元，同比减少0.9%；母公司拥有人应占亏损3.73亿元，同比亏损470.11%。

报告期内，中国圣牧持续推进牛群结构优化，通过优选优质牛群、提升遗传改良水平及优化繁育体系，进一步提升成母牛群整体质量。同时，依託持续迭代升级的定制化营养配方体系及精细化饲养管理模式，为成乳牛提供科学精准的营养支持及健康管理保障。本年度，本集团成乳牛单产达到12.4吨，较2024年稳步提升，创历史新高，持续巩固本集团在养殖效率方面的竞争优势。

天润乳业

报告期内，天润乳业实现营收27.52亿元，同比下降1.87%，归属于上市公司股东的净利润4148.28万元，同比下降4.99%。

报告期内，公司乳制品产量30.70万吨，较去年同期提升3.21%；实现乳制品销量30.68万吨，较上年同期增长4.23%。截止报告期末，公司牛只存栏5.01万头，平均成母牛年单产水平突破12吨。

原生态牧业

报告期内，原生态牧业实现营收27.33亿元，同比增长7.1%；净利润5.52亿元，同比增长86.2%。

报告期内，原生天牧业原料牛奶的销量为63.86万吨，较2024年的56.67万吨增加12.7%。原料牛奶的销量增长主要原因：1.成母牛牛群规模扩大；2.每头乳牛的年均产奶量增加。公司原料牛奶的平均售价为每吨人民币4278元，较2024年的每吨人民币4500元下跌4.9%。

燕塘乳业

报告期内，燕塘乳业实现营收15.85亿元，同比降低8.47%，实现归属于上市公司股东的净利润5762.51万元，同比降低43.94%。

公告显示，在乳制品行业面临“需求收缩与供给扩大”双重挑战的背景下，公司保持战略定力，扎实推进生产经营各项工作。

赛科星

报告期内，赛科星实现营收41.83亿，同比增长5.93%，归属于上市公司股东的净利润亏损0.76亿元，亏损缩窄61.17%。

公告显示，报告期内营业外收入减少主要原因是本期保险理赔款减少所致。营业利润、利润总额、净利润增加主要原因是本期销售产品综合毛利增加及资产减值损失减少所致。

南方乳业

报告期内，新三板南方乳业实现营收约18.39亿元，同比增长1.21%，归属于上市公司股东的净利润2.21亿元，同比增长5.45%。

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