财报速睇 | 合景泰富集团2025全年营收67.62亿元，同比减少38.9%，归母净利润亏损32.71亿元，同比亏损缩窄59.5%

华盛资讯3月31日讯，合景泰富集团公布2025全年业绩，公司2025全年营收67.62亿元，同比减少38.9%，归母净利润亏损32.71亿元，同比亏损缩窄59.5%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 股东应占亏损由2024年的80.85亿人民币大幅收窄59.5%至32.71亿人民币，亏损情况有所改善。

② 录得债务重组收益45.02亿人民币，主要得益于境内债券的成功重组，该项收益显著增加了其他收入及收益净额，并有效缓冲了当期经营亏损。

③ 成本控制措施显现成效，行政开支同比下降22.5%至9.99亿人民币，销售及营销开支亦同比下降19.8%至5.91亿人民币，主要由于公司优化了组织架构并节约了费用开支。

④ 债务化解工作取得关键进展，所有境内公司债券的重组已完成，同时与境外主要票据持有人小组就重组方案的关键条款达成原则性协议。

⑤ 全年录得所得税抵免7.97亿人民币，而上年同期为所得税开支3.73亿人民币，这主要得益于转回以前年度无需再支付的所得税开支，对改善净利润有积极作用。

2、业绩不足：

① 全年总收入同比大幅下降38.9%至67.62亿人民币，业绩承受较大压力。

② 核心的物业开发分部收入同比锐减43.8%至53.14亿人民币，原因是已交付总建筑面积和平均销售价格双双下滑，其中平均售价由上年的每平方米15,165元降至9,896元。

③ 受宏观经济环境影响，物业投资分部收入同比下降10.2%至7.98亿人民币，酒店营运分部收入同比下降8.5%至6.50亿人民币。

④ 整体毛利额由18.89亿人民币降至10.11亿人民币，同比减少46.5%；毛利率由17.1%下降至14.9%，盈利能力进一步被削弱。

⑤ 公司流动性危机严峻，年末流动负债净额高达448.10亿人民币，且有约509.85亿人民币的债务已构成违约或交叉违约，负债比率从789.6%急剧攀升至1,098.0%。

三、公司业务回顾

合景泰富集团: 于回顾期内，面对深度调整的市场行情，集团以“保交楼、稳现金流、化债务”为核心经营方向。全年实现房地产销售收入53.14亿人民币，全口径预售额为70.88亿人民币，其中粤港澳大湾区贡献率约81%。集团尽力确保项目交付，全年累计交付房屋5,855套，交付面积约90万平方米。在投资性物业方面，集团录得租金收入7.98亿人民币；酒店业务收入为6.50亿人民币，两项业务均因市场环境承压而有所下滑。

四、回购情况

于截至2025年12月31日止年度，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回公司的任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

报告期内，集团的持续经营能力存在重大不确定性。截至2025年12月31日，集团录得流动负债净额约448.10亿人民币，且有总额约509.85亿人民币的优先票据及银行借贷已违约或触发交叉违约。此外，公司于2025年8月11日被债权人就一笔本金约6.42亿人民币及利息约1.36亿人民币的担保债务向香港高等法院提出清盘呈请，相关聆讯已押后至2026年6月22日。独立核数师报告亦就持续经营能力发出强调事项。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

合景泰富集团: 展望未来，董事会认为2026年市场整体将进入“L”型筑底横盘阶段。集团尽管面临销售承压、资金紧张等多重挑战，但将坚守经营底线，在做好保交楼、稳交付的基础上，持续发力销售与现金流管理。同时，商业板块将通过运营优化力争改善业绩，债务重组工作亦将稳步推进，以保持日常经营的稳定。

八、公司简介

合景泰富集团控股有限公司是一家在开曼群岛注册成立的有限公司，作为中国知名的城市运营服务商，其主要业务包括物业开发、物业投资及酒店营运。集团已形成涵盖商场、写字楼、酒店等多种成熟业态的投资性物业组合，业务布局主要集中在中国内地及香港，尤其是在粤港澳大湾区、长三角等区域的高能级城市拥有众多项目。

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