财报速睇 | 华昊中天医药-B2025全年营收0.33亿元，同比减少53.6%，归母净利润亏损1.31亿元，同比亏损缩窄8.6%

华盛资讯3月31日讯，华昊中天医药-B公布2025全年业绩，公司2025全年营收0.33亿元，同比减少53.6%，归母净利润亏损1.31亿元，同比亏损缩窄8.6%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 年内亏损收窄，股东应占亏损由上年同期的1.44亿人民币减少8.6%至1.31亿人民币。

② 毛利率显著提升，由去年同期的86.5%增至92.2%，主要得益于产品生产工艺优化带来的销售成本降低。

③ 研发开支得到有效控制，同比下降28.6%至0.83亿人民币，原因是主要临床项目进入入组尾期，相关支出减少。

④ 销售及管理费用大幅下降，其中销售费用因严格控制开支同比减少49.8%至0.31亿人民币，管理费用因专业服务费减少而同比下降34.0%至0.35亿人民币。

⑤ 核心产品优替德隆胶囊的II期临床研究取得积极成果，在联合卡培他滨治疗晚期乳腺癌的中国II期研究中，确认的客观缓解率（ORR）达到52.3%，中位无进展生存期（PFS）为8.25个月，且安全性良好。

2、业绩不足：

① 总收入大幅下滑，同比下降53.6%至0.33亿人民币，主要由于核心产品优替德隆注射液因市场销售战略调整导致销量波动。

② 核心产品商品销售收入锐减，由上年的0.72亿人民币降至本年的0.29亿人民币，同比降幅达60.1%。

③ 公司录得一笔重大投资减值，因一项500万美元的非上市基金投资到期未能赎回，已计提约0.21亿人民币（300万美元）的坏账准备，并因此导致核数师出具保留意见。

④ 流动性有所减弱，流动资产净额由上年末的6.20亿人民币减少18.0%至5.09亿人民币，主要由于研发活动、设施建造及日常营运的资金消耗。

⑤ 部分研发管线进展受阻，公司策略性地暂停了优替德隆注射液治疗晚期非小细胞肺癌（NSCLC）的中国III期临床试验的患者入组。

三、公司业务回顾

北京华昊中天生物医药股份有限公司: 于回顾期内，公司作为一家合成生物学技术驱动的生物医药公司，致力于开发肿瘤创新药。公司的核心产品优替德隆注射液已商业化，并持续推进其在新适应症（如乳腺癌/肺癌脑转移）和新剂型（如口服胶囊）上的临床开发。报告期内，公司在海内外大力布局优替德隆新适应症拓展，其中针对乳腺癌和肺癌脑转移的两项关键注册临床已分别在美国和中国启动。同时，优替德隆胶囊的中国II期临床研究顺利完成，显示出与注射液相当甚至更优的疗效，且显著降低了不良反应发生率。此外，公司正在构建具有自主知识产权的下一代抗体偶联药物(ADC)技术平台，力争在2026年推至IND-enabling阶段。

四、回购情况

于上市日期至2025年12月31日期间，公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会已决议不建议派付截至2025年12月31日止年度的末期股息。

六、重要提示

公司核数师大信会计师事务所对本年度综合财务报表出具了保留意见。该保留意见主要源于公司于2024年一笔500万美元的非上市基金投资在2025年11月到期后未能赎回。尽管公司已就此计提约0.21亿人民币（300万美元）的坏账准备，但核数师仍无法就该款项的可收回性和坏账准备的恰当性获取充分、适当的审计证据。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

北京华昊中天生物医药股份有限公司: 展望未来，公司将继续加强研发投入，将产品推向全球市场。具体策略包括：1）积极推进优替德隆注射液在乳腺癌新辅助治疗、脑转移及胰腺癌等多个新适应症的临床研究；2）大力布局优替德隆口服胶囊的后续II/III期大型临床管线，涵盖三阴乳腺癌、晚期胃癌及卵巢癌等领域；3）全力开发以优替德隆及其衍生物作为有效载荷的ADC项目，并尽快推向临床阶段；4) 积极物色全球合作伙伴，推动产品在中国境外的授权或共同开发。

八、公司简介

北京华昊中天生物医药股份有限公司是一家合成生物学技术驱动的、致力于开发肿瘤创新药的生物医药公司。公司成功开发了专注于微生物代谢产物新药研发的三大核心技术平台。其产品及管线主要包括已商业化的核心产品优替德隆注射液，以及优替德隆胶囊、抗体偶联药物(ADC)等19项在研管线，主要用于治疗乳腺癌、非小细胞肺癌、实体瘤及脑转移等多种肿瘤适应症。

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