财报速睇 | DeFi Development 2025财年年度营收0.09亿美元，同比增长442.0%；归母净利润亏损0.74亿美元，由盈转亏

华盛资讯3月31日讯，DeFi Development公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.09亿美元，同比增长442.0%，归母净利润亏损0.74亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收达到0.09亿美元，相较去年同期实现了442.0%的显著增长，主要得益于数字资产金库业务的强劲表现。

② 公司的核心战略资产Solana（SOL）持有量持续增长，报告期内总SOL及等价物持有量已达到222.31万枚。

③ 每股SOL（SPS）作为关键绩效指标，呈现稳定增长态势，截至报告期末达到0.0754，较2025年11月12日报告的0.0700增长了8%。

④ 公司在资本市场活动中取得重要进展，成功完成了1.64亿美元的可转换债务和1.49亿美元的股权PIPE融资，并已动用其50亿美元股权信贷额度（ELOC）中的0.60亿美元。

⑤ 公司成功将其在ZeroStack（ZSTK）的股权货币化，获得了约0.03亿美元的收益及所有相关的质押奖励，验证了其识别和执行非对称投资机会的能力。

2、业绩不足：

① 财年净亏损高达0.74亿美元，主要是由于根据公允价值会计准则，公司持有的数字资产产生了大量未实现亏损。

② 第四季度年化有机收益率（AOY）为8.3%，未能达到公司10%的指导目标，其主要原因是2025年10月的加密市场全线清算事件压缩了Solana DeFi的收益率。

③ 公司下调了其关键业绩指引，将2026年6月的每股SOL（SPS）目标从0.165大幅下调至0.085，主要归因于整个数字资产金库（DAT）领域普遍存在的市值相对净资产值（mNAV）压缩问题。

④ 公司的市值相对净资产值（mNAV）出现严重压缩，完全稀释后的mNAV下降了超过80%，这严重影响了公司通过股权发行进行增值融资的能力。

⑤ 公司的杠杆比率相较于上一份股东信有所上升，这主要是由于SOL对美元的价格从156美元下跌至83美元，导致公司金库资产的市场价值下降。

三、公司业务回顾

DeFi Development: 我们在2025财年取得了显著成就，在充满挑战的市场环境中，我们建立了数字资产金库（DAT）领域收益率领先的基础设施，并将公司的SOL总持有量增加到222.31万枚。我们推出的dfdvSOL成为首个由上市公司品牌的流动性质押代币，并成功完成了1.64亿美元的可转换债务和1.49亿美元的股权PIPE融资。我们对SOL的长期价值充满信心，并致力于通过积累SOL及积极参与链上经济，为股东创造价值。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在报告期内录得0.74亿美元的净亏损，这主要是由于其持有的数字资产按公允价值计价所产生的未实现亏损。此外，由于数字资产金库领域普遍存在的市值相对净资产值（mNAV）压缩现象，公司已将其2026年6月的每股SOL（SPS）业绩指引从0.165下调至0.085。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

DeFi Development: 我们重申修订后的2026年6月每股SOL（SPS）为0.085的指引，并维持到2028年12月达到1.0 SPS的长期目标。我们预计，随着加密市场的复苏，2027年和2028年将迎来更具建设性的环境，这将支持我们通过增值性融资实现目标。2026年，我们的首要任务仍然是尽可能快地为股东增长SPS，深化我们在Solana生态系统中的参与，并继续在传统金融与去中心化金融之间搭建桥梁。

八、公司简介

DeFi Development Corp. (Nasdaq: DFDV) 是一家采纳了将金库储备主要配置于Solana (SOL) 的美国上市公司。通过这一战略，公司为投资者提供了直接接触SOL的经济敞口，同时积极参与Solana生态系统的增长。除了持有和质押SOL，公司还运营自己的验证者基础设施以产生质押奖励和费用。此外，公司也是一个由人工智能驱动的在线平台，通过为多户和商业地产专业人士提供增值服务和软件订阅，连接日益复杂的商业房地产行业生态系统。

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