财报速睇 | 范式智能2025全年营收71.35亿元，同比增长35.6%，归母净利润亏损0.26亿元，同比亏损缩窄90.2%

华盛资讯3月31日讯，范式智能公布2025全年业绩，公司2025全年营收71.35亿元，同比增长35.6%，归母净利润亏损0.26亿元，同比亏损缩窄90.2%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收实现加速增长，达到71.35亿人民币，同比增长35.6%，主要得益于公司各业务条线的全面发展，以及国内“人工智能+”政策推动和国产化替代需求的释放。

② 盈利能力实现关键转折，本公司拥有人应占经调整净利润首次扭亏为盈，录得0.18亿人民币，相较于去年同期的亏损2.65亿人民币，标志着公司进入收入增长与盈利改善并行的新周期。

③ API业务成为增长最强劲的引擎，营收同比爆发式增长129.2%至0.80亿人民币，反映出基于Token的“按使用量付费”商业模式受到市场欢迎，需求旺盛。

④ Agentic AI业务展现出强劲势头，营收同比增长93.2%至5.03亿人民币，主要受益于公司在高价值行业（如能源电力交易）推行“按结果付费”模式的成功复制与扩张。

⑤ 运营效率显著提升，销售及营销开支同比下降23.6%至2.05亿人民币，行政开支同比下降20.2%至1.54亿人民币，主要原因是公司优化了品牌推广策略并有效控制了员工福利及专业服务费用。

2、业绩不足：

① 毛利率出现下滑，由去年同期的42.7%下降至本年度的34.8%，主要原因是产品组合发生变化，特别是硬件采购相关的已售制成品成本大幅增加。

② 尽管经调整后盈利，但按国际财务报告准则计量的年度亏损仍为0.38亿人民币，其中归属于公司拥有人的净亏损为0.26亿人民币，显示公司尚未实现全面盈利。

③ 销售成本增速过快，同比增长54.2%至46.52亿人民币，远高于35.6%的营收增速，主要由于硬件组件采购成本从20.64亿人民币激增至40.47亿人民币，侵蚀了盈利空间。

④ 应收账款回款风险增加，账龄超过1年的贸易应收款项从上年的4.36亿人民币翻倍增长至9.14亿人民币，占总贸易应收款项的比例高达34.7%，表明部分客户的信用质量和回款能力存在隐忧。

⑤ 研发投入持续高企，研发开支同比增长7.7%至23.37亿人民币，占总收入的比例高达32.8%，虽然是未来增长的投资，但短期内对公司盈利造成较大压力。

三、公司业务回顾

范式智能技术集团股份有限公司: 于回顾期内，公司总收入达到71.35亿人民币，同比增长35.6%，并在首次实现调整后净利润盈利的基础上创下营收历史新高。公司正式确立了驱动增长的“三驾马车”业务结构：作为核心支柱的AI Platform业务贡献营收65.52亿人民币，同比增长32.0%；作为增速最强引擎的API业务营收达到0.80亿人民币，同比爆发式增长129.2%；以“按结果付费”为核心的Agentic AI业务营收为5.03亿人民币，同比增长93.2%。三大板块共同构建了公司多轮驱动的新增长格局。

四、回购情况

于报告期内，公司在联交所回购了合计308,900股股份，总代价约为11,711,150港元。此外，根据股权激励计划，受托人于联交所购买了合计235,700股H股，总代价约为10,872,950港元。截至报告期末，公司持有已回购但未注销的H股及留作库存的H股，拟用于雇员激励等用途。

五、分红及股息安排

董事会不建议就截至2025年12月31日止年度分派末期股息。报告期内，公司并未派付或宣派任何股息。

六、重要提示

报告期内，公司完成了一系列更名动作，公司英文名称更改为“Phancy Group Co., Ltd.”，中文名称更改为“范式智能技术集团股份有限公司”，股票简称亦相应更改为“PHANCY”和“范式智能”。此外，在报告期后，公司于2026年1月20日收购了微克额外39.58%的股权，总代价约为2.78亿人民币，收购后公司将持有微克84.58%的权益，使其成为公司的非全资附属公司。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

范式智能技术集团股份有限公司: 展望未来，公司业务将继续由AI平台、API业务、Agentic AI业务“三驾马车”驱动。AI平台业务作为增长的“压舱石”，将为公司提供稳健基础。API业务被定位为爆发式增长的“流量池”，其指数级增长态势显著，仅2026年前三个月的Token收入便已超越2025年全年总和。Agentic AI业务则作为“价值倍增器”，将通过构建AI Agent深入客户核心业务，帮助公司升级为企业客户的“数字生产力合作伙伴”，从而构建“稳健增长+弹性爆发+深层赋能”的业务闭环。

八、公司简介

范式智能技术集团股份有限公司是一家投资控股公司，主要于中国及海外地区从事经营AI Platform（人工智能平台），并提供API及Agentic AI服务。根据IDC报告，公司已连续七年稳居中国机器学习平台市场份额第一。集团致力于利用领先的AI技术、产品及服务，助力能源、制造、金融等多个行业的客户实现数字化转型与智能化升级。

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