财报速睇 | 民银资本2025全年营收4.67亿港元，同比增长28.7%，归母净利润1.51亿港元，同比增长197.7%

华盛资讯3月31日讯，民银资本公布2025全年业绩，公司2025全年营收4.67亿港元，同比增长28.7%，归母净利润1.51亿港元，同比增长197.7%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 报告期内公司净利润实现跨越式增长，归属于公司拥有人的溢利达到1.51亿港元，相较于上一年度的0.51亿港元，同比激增197.7%，主要得益于证券承销、资产管理、保荐服务等费类业务收入的大幅增加。

② 证券业务表现极为强劲，分部总收入同比增长116.9%至1.04亿港元，分部溢利更是从去年同期的0.06亿港元飙升至0.70亿港元，主要原因是债券承销收入、保证金融资利息收入增加，以及一笔保证金贷款的全额还款带来了减值亏损拨回。

③ 企业融资及咨询业务收入与利润翻倍，分部总收入同比增长100.6%至0.80亿港元，分部溢利同比大增402.4%至0.42亿港元，主要受期内保荐收入、股票承销收入及客户服务收入增加所驱动。

④ 核心的资产管理业务稳步增长，分部总收入同比增长22.3%至1.66亿港元，分部溢利增长26.0%至1.40亿港元，增长动力源于管理规模的扩大及部分投资组合收费率的调整。

⑤ 公司总收入保持稳健增长，录得4.67亿港元，同比增长28.7%，反映了公司在投行、资管和财富管理等领域的业务转型取得了显著成效。

2、业绩不足：

① 固定收益直接投资分部亏损扩大，报告期内录得分类亏损0.25亿港元，较上一年度的亏损0.15亿港元有所增加，主要由于部分违约地产债券发行人重组方案不明朗，导致计提的预期信贷亏损拨备同比增加。

② 其他投资及融资分部由盈转亏，录得亏损0.04亿港元，而去年同期为溢利0.13亿港元，主要原因是部分投资项目的公允价值出现明显下跌。

③ 公司的资本负债比率有所上升，从去年同期的58.4%增至报告期末的65.8%，主要因为总债项规模从19.51亿港元增至31.33亿港元，显示财务杠杆有所提高。

④ 贷款及垫款业务存在重大信用风险，报告期末约2.39亿港元的应收贷款已全额计提预期信贷亏损拨备，原因是相关两名借款人均已进入破产重整阶段，款项回收存在极大的不确定性。

⑤ 公司的整体运营成本有所增加，行政开支及融资成本合计为3.03亿港元，较上一年度的2.82亿港元增长了7.4%，其中员工成本因薪酬增加而上升，其他经营费用也因业务佣金及交易系统服务费增加而上涨。

三、公司业务回顾

民银资本控股有限公司: 于回顾期内，本公司拥有人应占集团溢利约为1.51亿港元，较上一年度的0.51亿港元上升197.7%。总收入上升约28.7%至约4.67亿港元。业绩增长主要得益于集团转型发展成效显现，证券承销、资产管理、保荐服务和与财富管理相关的费类业务收入同比大幅增加。本集团持有从事第1、2、4、6、9类受规管活动的牌照，并以“受豁免的人”身份从事融资及放债业务，同时获准提供虚拟资产交易及存取服务。

四、回购情况

报告期内，公司于联交所合共购回2,287,000股公司股份，总代价（未计交易成本）约为652千港元。购回股份的最高价为每股0.330港元，最低价为每股0.235港元。所有购回的股份均已注销。

五、分红及股息安排

董事会不建议就截至二零二五年十二月三十一日止年度派发任何末期股息。

六、重要提示

截至报告期末，公司向两名借款人发放的贷款总额约2.39亿港元已逾期，且借款人均已进入破产重整阶段，公司已对此全额计提预期信贷亏损拨备。此外，公司披露了将于2027年起生效的香港财务报告准则第18号《财务报表的呈列及披露》，该准则将对损益表的呈列方式产生重大影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

民银资本控股有限公司：展望未来，公司认为2026年世界经济有望继续复苏，并对中国与香港经济发展保持乐观态度，但同时也将为外部不确定性和地缘政治挑战做好准备。在发展策略上，公司将坚持“一个民生”战略，发挥国际化优势，推动跨境业务协同联动；重点发展投行业务，覆盖科技、新能源、大消费等领域；夯实财富管理与证券业务基础；持续提升风险合规管理能力，并优化“民赢未来”APP功能体系以提升客户体验。

八、公司简介

民银资本控股有限公司是一家在香港提供综合性金融服务的公司。集团持有可从事香港《证券及期货条例》下第1类（证券交易）、第2类（期货合约交易）、第4类（就证券提供意见）、第6类（就机构融资提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动的牌照。此外，公司亦从事融资及放债业务，并获准提供虚拟资产相关服务，旨在为客户提供全面的金融解决方案。

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