神州信息2025年报解读：营收增31.59%扭亏为盈 经营现金流转负

营业收入：同比增31.59%，政企业务翻倍增长

2025年公司实现营业收入131.63亿元，同比增长31.59%，营收规模创近三年新高。分行业看，政企业务成为增长主力，实现收入71.72亿元，同比大幅增长100.81%，主要得益于税务数字化领域的深耕及智算市场的拓展；金融业务收入45.26亿元，同比下降7.86%，或受银行业降本增效需求影响；运营商业务收入14.45亿元，同比微降3.12%。分产品看，系统集成收入58.57亿元，同比大增87.15%，是营收增长的主要驱动项；软件开发及技术服务收入73.02亿元，同比增长6.32%，保持稳定增长态势。

净利润：扭亏为盈，非经常性损益贡献显著

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为0.56亿元，同比实现扭亏为盈（2024年亏损5.24亿元），扣除非经常性损益的净利润为0.12亿元，同样实现扭亏。从盈利结构看，非经常性损益对净利润贡献较大，本期非经常性损益合计4445.10万元，主要来自政府补助、金融资产处置收益等。公司本期实现综合收益总额3421.17万元，归属于母公司所有者的综合收益总额4374.10万元。

费用管控：研发费用下降，管理费用小幅上升

2025年公司期间费用合计13.90亿元，同比下降1.22%。其中，研发费用5.53亿元，同比下降10.00%，主要是人员费用和技术协作费减少；管理费用3.16亿元，同比增长13.23%，主要因职工薪酬、中介费用等增加；销售费用4.67亿元，同比微增0.75%，基本保持稳定；财务费用0.55亿元，同比增长33.25%，主要是本期银行利息费用增加。

研发投入与人员：研发强度略有下降，人员规模稳定

2025年公司研发投入金额为5.39亿元，同比下降14.65%，研发投入占营业收入比例为4.10%，同比下降2.22个百分点。资本化研发投入3682.02万元，同比下降35.77%，资本化率6.83%，同比下降2.24个百分点。报告期末公司在职员工总数20726人，其中技术人员19343人，占比93.33%，人员结构以技术研发为主，为公司技术创新提供了坚实支撑。

现金流：经营转负，筹资现金流大增

2025年公司经营活动产生的现金流量净额为-3884.25万元，同比下降142.51%，主要因报告期内诉讼导致受限资金增加；投资活动产生的现金流量净额为-19034.32万元，同比增长3.08%，变动相对较小；筹资活动产生的现金流量净额为60699.96万元，同比大增247.41%，主要是报告期内银行贷款增加。本期现金及现金等价物净增加额37744.78万元，同比增长445.06%，期末现金及现金等价物余额23.72亿元，同比增长18.90%。

公司面临的风险和应对措施

（1）行业竞争加剧风险

受银行业净息差低位运行影响，银行业降本增效诉求突出，金融科技行业市场竞争愈发激烈，各厂商在产品迭代、服务质量、定价策略等维度比拼升级。公司应对措施：以科技创新为核心引擎，深耕人工智能等前沿技术领域，加快产品更新迭代与优化升级；持续加强成本管控，提升运营效能；积极布局国际化战略，开拓海外市场，挖掘业务增长新潜力。

（2）产品和技术不及预期风险

金融领域数智化转型加快叠加人工智能技术飞速发展，对金融科技产品智能化水平与技术先进性要求更高，若公司未能紧跟技术迭代步伐，可能导致产品市场竞争力下滑。公司应对措施：以ModelB@nk5.0为战略蓝图，主动顺应人工智能技术发展趋势，通过“数字技术与数据要素”深度融合创新，持续推动产品创新升级；进一步加大研发投入，深化与科研机构协同合作，巩固提升产品与技术行业领先地位。

（3）团队和人才流失风险

信息技术领域优秀人才竞争白热化，推高企业人力成本，增加人才吸引与留存难度。公司应对措施：构建多维度人才发展体系，提供行业竞争力薪酬福利，搭建透明晋升通道与系统化人才培养机制；营造优质开放包容的企业文化氛围，增强人才认同感与归属感；推行股权激励计划，通过利益绑定稳定核心团队。

董事、高级管理人员薪酬情况

2025年在公司受薪的全体董事、高级管理人员年度薪酬总额为3023.14万元。其中，董事长郭为从公司获得的税前报酬总额为621.87万元，同时在公司关联方获取报酬；联席董事长李鸿春税前报酬总额414.95万元；总裁徐启昌税前报酬总额232.13万元；常务副总裁于宏志税前报酬总额212.27万元；财务总监、董事会秘书刘伟刚税前报酬总额229.23万元；副总裁刘洪、周春秀、陈大龙税前报酬总额分别为60万元、118.82万元、132.24万元。离任董事、高级管理人员中，联席董事长王永利税前报酬总额883.65万元，独立董事罗婷税前报酬总额19.2万元。

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