财报速睇 | 心泰医疗2025全年营收5.28亿元，同比增长11.9%，归母净利润2.40亿元，同比减少2.4%

华盛资讯3月30日讯，心泰医疗公布2025全年业绩，公司2025全年营收5.28亿元，同比增长11.9%，归母净利润2.40亿元，同比减少2.4%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收达5.28亿人民币，较去年同期的4.72亿人民币增长11.9%，主要得益于公司产品线的不断丰富及新产品的成功商业化。

② 新产品ScienCrown®经导管植入式主动脉瓣系统于年初正式商业化，当年即实现销售收入0.54亿人民币，占总收入的10.3%，成为新的增长动力。

③ 作为公司业务基石的先天性心脏病封堵器产品线收入达2.53亿人民币，同比增长3.0%，主要由第四代MemoSorb®生物可降解封堵器的快速商业化带来可观增量。

④ 信用风险管理能力提升，信用减值损失从上一年度的0.07亿人民币大幅减少67.0%至本年度的0.02亿人民币，主要归因于应收账款账龄结构优化。

⑤ 公司财务状况稳健，流动比率由去年同期的16.8倍大幅提升至23.5倍，显示短期偿债能力和财务健康状况得到显著改善。

2、业绩不足：

① 归属于母公司股东的净利润为2.40亿人民币，同比下降2.4%，主要受营业成本和销售费用大幅增加的拖累，导致增收不增利。

② 毛利率由去年同期的89.9%下降至84.7%，主要原因是新商业化的心脏瓣膜产品导致原材料及耗材成本同比激增175.9%，以及为提升市场渗透率采取的降价策略。

③ 全年销售费用高达1.07亿人民币，同比大幅增长50.2%，远超营收增速，主要因为公司为推广新产品及拓展业务而扩大了营销团队并增加了市场推广活动。

④ 心源性卒中预防产品收入为1.37亿人民币，同比下降4.8%。尽管销量增长超30%，但为提升市场渗透率而采取的优惠销售策略导致产品平均单价下降，影响了该分部收入。

⑤ 营业成本由去年的0.48亿人民币激增70.1%至今年的0.81亿人民币，增速远高于收入增长，显著侵蚀了公司的盈利空间。

三、公司业务回顾

乐普心泰医疗科技（上海）股份有限公司: 于回顾期内，本集团持续专注于心脏病医疗介入器械的研发、生产及商业化，在成功实践医疗器械可降解化的同时，积极探索心脏瓣膜、心脏机械循环辅助等前沿领域。作为中国介入医疗器械行业的领先者，公司致力于提供安全、高效、创新的全面医疗解决方案。截至公告日，公司共拥有32款已上市产品、3款注册审评中产品及27款在研产品。

四、回购情况

报告期内，公司及其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每股人民币0.5元（含税），低于上一年度的每股人民币0.62元。股息总额预计约为1.73亿人民币。该派息方案须待股东于2026年5月22日举行的股东周年大会上批准后方可作实，预计将于2026年7月31日或之前派发予于2026年6月2日名列公司股东名册的股东。

六、重要提示

公司于2025年下半年受到由福建医保局牵头的结构心脏病封堵器医用耗材省际联盟集中带量采购的影响，部分经销商因持观望态度而未按预期补货，对公司当期封堵器产品的业绩造成了一定影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

乐普心泰医疗科技（上海）股份有限公司: 展望未来，公司将继续深耕结构性心脏病领域，重点推进生物可降解技术等创新产品的研发与商业化。针对集中采购的影响，公司指出其金属封堵器虽受轻微影响，但未被纳入集采的生物可降解封堵器预计在2026年将实现植入量的大幅增长，综合考虑下，公司预计2026年全年营收仍将有较高速率的成长。此外，公司将加快二尖瓣返流疾病治疗系统（TMVr-F）及机械循环辅助（MCS）等高潜力产品的研发进度，并积极拓展海内外销售网络，以巩固市场领先地位。

八、公司简介

乐普心泰医疗科技（上海）股份有限公司是一家于2021年1月在中国成立的股份有限公司，并于2022年11月在香港联合交易所有限公司主板上市。作为一家投资控股公司，其及其附属公司主要从事结构性心脏病医疗介入器械（如封堵器系列、生物瓣膜系列等）的研发、生产及营销。

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