华懋科技回应上交所问询 详解跨行业并购逻辑及双主业发展规划

华懋(厦门)新材料科技股份有限公司（以下简称“华懋科技”）近日就上海证券交易所关于其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函进行了回复。公司详细阐述了本次跨行业并购的交易目的、标的公司整合规划以及未来双主业发展战略，旨在通过收购富创优越进入高速率光模块及高速铜缆连接器等AI及算力产业链智能制造领域，打造“第二增长曲线”。

公告显示，华懋科技目前主营汽车被动安全部件业务，2024年该业务收入占比达63.41%，毛利占比70.68%。作为国内主流汽车被动安全部件供应商，公司在安全气囊布及气囊袋细分领域的国内市场占有率约为36.72%。根据EMIS数据，2023年全球汽车安全气囊市场规模为224.69亿美元，预计2029年将达432.63亿美元，年复合增长率11.51%；中国市场规模将从2023年的67.18亿美元增长至2029年的130.82亿美元，年复合增长率11.90%。

公司通过备考审阅数据展示了收购完成后的业务结构变化：

数据显示，半导体、电子及信息通信制造业务收入占比从2024年的34.66%快速提升至2025年1-9月的42.56%，毛利占比也达到35.61%。公司预计，随着该业务的快速增长，本次交易完成后将形成汽车被动安全业务与半导体、电子及信息通信制造业务并行的双主业格局。

华懋科技表示，选择半导体、电子及信息通信制造领域作为发展方向，主要基于国家战略导向、行业发展前景及公司自身转型需求。该领域属于新质生产力范畴，符合国家“加快推进新型工业化”的发展战略。据LightCounting预测，2024-2029年全球光模块市场规模年复合增长率将达22%，2029年有望突破370亿美元；高速铜缆市场2023-2027年年复合增长率预计达25%，行业增长潜力显著。

公司采取分步收购策略布局新领域：2020-2021年分步参股光刻材料企业徐州博康，目前持股23.22%；2024年9月起逐步收购富创优越股权，已通过子公司持有其42.16%股权，本次交易拟收购剩余57.84%股权实现全资控股。

注：因富创优越2024年度净利润超过目标净利润的130%，公司已额外支付补充对价1,200万元。

针对跨行业并购的整合挑战，华懋科技制定了详细规划：在汽车被动安全业务方面，将通过越南生产基地建设项目（已投产）拓展海外市场，达产后预计年产OPW气囊袋318.5万个、平织气囊袋1,582万个，年收入6.88亿元；在半导体及信息通信制造业务方面，将依托富创优越在高速率光模块领域的技术积累，布局硅光、NPO、CPO等下一代光通信方案，并横向拓展海事通信、高速铜缆连接器及汽车电子EMS领域。

公司强调，富创优越已形成四大核心优势：深度绑定全球光模块龙头客户、专注高速率产品的差异化竞争、境内外双生产基地的供应链韧性以及定制化服务的成本效率优势。收购完成后，公司将通过派驻董事、参与战略管理等方式实现有效管控，同时保持标的公司经营独立性。

此外，公司已通过投资江苏中科智芯集成科技有限公司（持股24.4889%）进一步布局半导体先进封装领域，未来可与富创优越形成技术协同。华懋科技表示，将持续关注半导体及信息通信制造领域具备协同效应的潜在标的，推动新业务板块的持续发展。

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