财报速睇 | USA Rare Earth, Inc. Class A 2025财年年度营收0.02亿美元，去年同期为0；归母净利润亏损2.98亿美元，同比亏损扩大1762.5%

华盛资讯3月30日讯，USA Rare Earth, Inc. Class A公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.02亿美元，去年同期为0，归母净利润亏损2.98亿美元，同比亏损扩大1762.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 首次实现营收：得益于2025年第四季度收购的Less Common Metals业务，公司首次产生营业收入，录得0.02亿美元，标志着公司从纯研发阶段迈向商业运营。

② 完成关键战略收购：公司成功完成了对Indian Ocean Rare Metals Pte. Ltd.（包括其子公司Less Common Metals）的收购，总对价为1.98亿美元。此次收购是公司打造“从矿山到磁铁”端到端稀土供应链的关键环节。

③ 成功获得巨额融资：公司在2026年1月成功完成了一项15.00亿美元的PIPE（上市公司私募）融资，这笔资金将用于加速建设其从采矿、加工到磁铁制造的完整价值链。

④ 获得政府潜在支持：公司与美国商务部签订了一份非约束性意向书，涵盖总计16.00亿美元的潜在资金支持，包括直接拨款和长期债务，这将极大地加速和降低公司发展计划的风险。

⑤ 初步展现盈利能力：在本财年，公司新收购的业务实现了0.00亿美元的毛利润（19.5万美元），毛利率为11.9%，显示了其核心制造业务具备初步的盈利潜力。

2、业绩不足：

① 净亏损急剧扩大：归属于公司的净亏损高达2.98亿美元，相较于去年同期的0.16亿美元亏损，亏损额同比扩大了1762.5%，显示出巨大的财务压力。

② 金融工具公允价值巨额亏损：净亏损的急剧扩大主要由非经营性因素导致，其中金融工具公允价值变动录得净亏损2.44亿美元，而去年同期此项亏损仅为0.00亿美元，反映出公司发行的权证等金融工具带来了巨大的账面亏损和不确定性。

③ 运营费用飙升：总运营费用从去年的0.16亿美元激增283.1%至0.60亿美元，主要由于销售、总务与行政费用（SG&A）从0.09亿美元增至0.43亿美元，以及研发费用从0.06亿美元增至0.16亿美元，表明公司在扩张的同时现金消耗速度加快。

④ 累计亏损严重：截至2025年12月31日，公司的累计亏损已达到3.87亿美元，凸显了其作为一家早期发展公司的持续亏损历史，高度依赖外部融资来维持运营和发展。

⑤ 核心矿产项目仍存不确定性：公司的关键上游资产Round Top矿山项目仍处于勘探阶段，尚未确定拥有商业上可开采的储量。该项目的开发是一个漫长、资本密集且不确定的过程，面临重大风险。

三、公司业务回顾

USA Rare Earth, Inc. Class A: 我们正在构建一个全球领先的稀土价值链，从矿山到磁铁及更广阔的领域。我们旨在确保、回迁并发展建立一个有弹性的稀土产业所需的材料智能和生产技术。我们计划建立一个涵盖整个稀土价值链的综合平台：稀土氧化物的提取和分离；将氧化物转化为金属、合金和带材；以及生产我们称之为“新磁铁”的烧结钕铁硼永磁体。2025财年的收入完全来自我们在年内部分时间收购的Less Common Metals业务，我们尚未从新磁铁制造或矿产生产中产生收入。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司从未宣布或支付过任何普通股股息，并且在可预见的未来不打算支付任何普通股股息。然而，公司发行的12% A系列累计可转换优先股（Series A Preferred Stock）可享受股息，股息按年利率12%（以实物支付）或10%（以现金支付）的比例每日累计，并每半年复利一次。

六、重要提示

公司披露了数起法律诉讼，其中与Ramco Asset Management, LLC等相关方的诉讼已于2025年7月1日达成和解协议，公司同意发行约15.9万股普通股并支付15万美元现金以解决所有索赔。此外，针对Jill Kelley于2025年10月提起的诉讼，公司已在2026年第一季度提议和解，并为此计提了约40万美元的准备金。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

USA Rare Earth, Inc. Class A: 我们相信，如果与美国商务部的意向性协议得以最终敲定，将为公司提供变革性的资本来源，加速我们综合稀土价值链的发展。我们认为，俄克拉荷马州Stillwater磁铁制造工厂的成功调试和产能爬坡是我们近期最重要的商业机会之一。然而，该工厂的建成需要大量资本，并且可能存在与建设相关的意外成本或延误。我们将继续评估扩大稀土磁铁制造能力的机会，以支持航空航天、国防、半导体、数据中心、人工智能、能源、交通等关键领域预期的需求增长。

八、公司简介

USA Rare Earth, Inc. Class A正在构建一个全球领先的稀土价值链，从矿山到磁铁及更广阔的领域。公司旨在确保、回迁并发展建立一个有弹性的稀土产业所需的材料智能和生产技术。这一先进的工业操作系统将加强美国及其盟友在国防、制造和技术领域的供应链安全。公司的计划是建立一个涵盖整个稀土价值链的综合平台：提取和分离稀土氧化物；将氧化物转化为金属、合金和带材；以及生产烧结钕铁硼永磁体。

以上内容由华盛天玑AI生成，财务数据可能出现识别缺漏及偏差，仅供各位投资者参考。更多公司财报信息：请点击查看财报源文件链接>>

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

点击进入财报站，查看更多内容>>