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财报速睇 | Fermi Inc. 2025财年年度营收0.00亿美元，同比增长0.0%；归母净利润亏损4.86亿美元，由盈转亏
2026-03-30 19:03
华盛资讯3月30日讯，Fermi Inc.公布2025财年年度业绩，公司年度营收0.00亿美元，同比增长0.0%，归母净利润亏损4.86亿美元，由盈转亏。
一、财务数据表格（单位：美元）
| 财务指标 | 截至2025年12月31日止期间 | 同比变化率 |
| 营业收入 | 0.00亿 | * |
| 归母净利润亏损 | -4.86亿 | * |
| 每股基本亏损 | -1.13 | * |
| 毛利率 | * | * |
| 净利率 | * | * |
二、财务数据分析
1、业绩亮点：
① 成功募集巨额资本: 公司自2025年1月成立以来，在不到一年的时间里成功募集了约18.00亿美元的资本，包括完成7.85亿美元的首次公开募股（IPO）以及获得多笔总计约8.85亿美元的设备融资，为项目开发提供了坚实的资金基础。
② 基础设施建设取得重大进展: 截至2025年底，公司已将9.35亿美元资本化为物业、厂房及设备。Project Matador园区已完成初步水平施工，包括建成11.3英里的围栏、4.6英里的天然气管道和7.2英里的输水管线，为后续垂直建设奠定了基础。
③ 关键发电设备采购落地: 公司已签约、融资并交付了数吉瓦的发电产能设备，包括已运抵港口的6台西门子SGT-800系列燃气轮机（联合循环下可达478兆瓦）和已签订合同、将于2026年交付的3台西门子SGT6-5000F级燃气轮机（联合循环下可达1.1吉瓦）。
④ 获得关键监管许可: 公司获得了德州环境质量委员会（TCEQ）颁发的约6吉瓦天然气发电清洁空气许可证，是美国有史以来最大的此类许可之一。此外，其核能联合运营许可证申请（COLA）被美国核能管理委员会（NRC）正式受理审查，是15年来首个。
⑤ 资产规模迅速扩张: 截至2025年12月31日，公司总资产达到14.13亿美元，其中包括4.09亿美元的现金及现金等价物，显示出公司在成立第一年内就已建立起庞大的资产基础和健康的现金状况，以支持未来的持续开发。
2、业绩不足：
① 录得巨额净亏损: 由于公司处于早期建设阶段，报告期内录得净亏损4.86亿美元，主要原因是产生了大量非现金支出，包括1.74亿美元的慈善捐款支出、1.33亿美元的股权激励费用以及1.12亿美元的金融工具公允价值变动损失。
② 尚未产生营业收入: 作为一家初创开发公司，Fermi Inc.在2025财年尚未有任何商业运营，因此营业收入为0.00亿美元，公司目前完全依赖外部融资来支持其庞大的资本支出和运营成本。
③ 现金消耗巨大: 报告期内，公司经营活动现金流出为0.34亿美元，投资活动现金流出高达5.70亿美元，主要用于采购设备和项目建设。高额的现金消耗凸显了其业务的资本密集型特征，并持续依赖融资能力。
④ 首个租户协议存在不确定性: 尽管公司与一家投资级对手方签有非约束性意向书（LOI），但该潜在租户于2025年12月终止了价值1.50亿美元的施工前期资助协议（AIAC），表明首个具有约束力的租户合同尚未最终敲定。
⑤ 股价表现与资产价值脱节: 公司管理层在报告中指出，认为当前股价并未反映已建成的资产价值（年底总资产达14.13亿美元），这暗示市场可能对公司的执行能力或未来盈利前景存在疑虑，导致价值未能充分体现。
三、公司业务回顾
Fermi Inc.: 我们在不到一年的时间里，从2025年1月成立到10月完成在纳斯达克和伦敦证券交易所的双重上市，为我们称之为“Project Matador”的世界级私营能源园区奠定了物理、财务和监管基础。自成立以来，我们已筹集了约18.00亿美元的资本，并将9.35亿美元投入到物业、厂房和设备中，将投资者的资本转化为涡轮机、变电站、管道和其它基础设施。我们与西门子能源、现代工程建设等公司建立了战略合作伙伴关系，并获得了关键的空气和核能许可，使项目建设得以快速推进。
四、回购情况
公司在报告中未披露回购情况。
五、分红及股息安排
公司在报告中未披露分红及股息安排。
六、重要提示
1. 租户协议进展：公司与一家投资级潜在租户的非约束性意向书（LOI）仍然有效，但相关的1.50亿美元施工前期资助协议（AIAC）已于2025年12月被对方终止。公司正在与其他多个潜在租户进行积极商谈，但签订首份具有约束力的租赁协议仍是未来的关键任务。
2. 核能项目监管：公司的AP1000®核反应堆联合运营许可证申请（COLA）已被美国核能管理委员会（NRC）正式受理，这是15年来的首例。该项目已进入NRC的环境审查程序，虽然是重大机遇，但也面临漫长且复杂的监管流程。
七、公司业务展望及下季度业绩数据预期
Fermi Inc.: 我们预计在未来十二个月内执行具有约束力的租户协议，开始动力壳建筑的垂直施工，向德州环境质量委员会（TCEQ）申请额外的5吉瓦空气许可证，并推动AP1000®反应堆项目通过下一个NRC审查里程碑。我们的重点是确保与拥有投资级资产负债表的“正确”合作伙伴签订协议，以释放项目融资并为股东创造长期价值。我们相信需求强劲，基础已经奠定，未来将继续大规模执行我们的计划。
八、公司简介
Fermi Inc. 是一家致力于开发“Project Matador”项目的公司，该项目旨在成为全球最大的私营能源园区，为下一代人工智能（AI）提供大规模电力。该项目位于德克萨斯州卡森县，地理位置优越，可利用丰富的天然气、水资源和光纤网络。公司的愿景是通过在工业规模上的不懈执行，构建美国的AI能源支柱，为要求最苛刻的AI工作负载提供动力。
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