财报速睇 | 上海实业控股2025年度营收208.32亿港元，同比减少28.0%，归母净利润20.20亿港元，同比减少28.1%

华盛资讯3月30日讯，上海实业控股公布2025年度业绩，公司2025年度营收208.32亿港元，同比减少28.0%，归母净利润20.20亿港元，同比减少28.1%。

一、财务数据表格（单位：港元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 消费品业务盈利能力增强，实现净利润7.56亿港元，同比增长17.5%，主要得益于旗下南洋烟草销售收入增长12.6%及永发印务毛利率提升。

② 收费公路业务部分路段表现稳健，其中京沪高速公路（上海段）通行费收入增长8.0%至6.37亿港元，沪渝高速公路（上海段）通行费收入增长6.9%至5.41亿港元。

③ 水务业务子公司中环水务业绩稳步提升，实现营业收入20.32亿港元，同比增长4.6%，净利润达2.95亿港元，同比增长5.5%。

④ 通过资产出售及私有化操作成功回收大量现金，其中粤丰环保私有化收回现金约40.29亿港元，出售上药集团及康恒环境股权净套现约52亿元人民币，优化了资本结构。

⑤ 集团整体毛利率由27.3%提升至29.8%，同比上升2.5个百分点，主要因本年度较高毛利率的消费品业务收入占比提升，改善了盈利结构。

2、业绩不足：

① 整体业绩出现显著下滑，年度营业额为208.32亿港元，同比减少28.0%；股东应占溢利为20.20亿港元，同比大幅下跌28.1%。

② 房地产业务亏损加剧，录得净亏损6.32亿港元，亏损额同比扩大167.2%，主要受交房结转销售减少、存货跌价拨备及投资物业公允价值下降的拖累。

③ 核心的基建环保业务盈利下降，实现净利润18.01亿港元，同比减少31.5%，主要原因是去年同期录得出售杭州湾大桥股权的一次性高额利润。

④ 部分收费公路项目表现不佳，例如沪昆高速公路（上海段）通行费收入和车流量分别下降0.9%和1.5%，沪渝高速公路（上海段）的净利润则大幅下跌16.2%。

⑤ 新能源业务受到外部因素影响，旗下光伏项目因持续限电，上网电量同比减少10%，对业务增长造成制约。

三、公司业务回顾

上海实业控股有限公司: 于回顾期内，集团营业额为208.32亿港元，同比下跌28.0%；股东应占溢利为20.20亿港元，同比下跌28.1%。报告期内，全球经济面临多重压力，但人工智能投资和绿色转型也带来增长动力。中国经济则表现稳中有进，基础设施投资为内需提供了稳定支撑。

四、回购情况

截至二零二五年十二月三十一日止年度内，公司或其任何附属公司并无购买、出售或赎回其各自的上市证券。

五、分红及股息安排

董事会建议派发截至二零二五年十二月三十一日止年度末期股息每股50港仙及上市30周年特别股息每股20港仙。连同已派发的中期股息每股42港仙，全年股息合计为每股112港仙。待股东大会批准后，末期及特别股息预计于二零二六年六月十八日或前后派发给于二零二六年六月五日名列股东名册的股东。

六、重要提示

因一名独立非执行董事离世，公司曾短暂未能满足港交所《上市规则》中关于独立非执行董事最低人数、审核委员会、薪酬委员会及提名委员会成员组成的要求。该情况已于二零二五年八月二十九日新董事获委任后得到纠正。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

上海实业控股有限公司: 展望二零二六年，全球经济格局复杂，中国经济将聚焦激发内需。集团将该年定为“聚力奋斗年”，聚焦环境健康核心赛道。基建环保业务将把握绿色转型政策机遇，拓展新项目；房地产业务将关注结构性机会，适应行业新模式；消费品业务将继续推动产品升级、提质增效与创新转型，以应对市场挑战并培育新增长点。

八、公司简介

上海实业控股有限公司是一家在香港注册成立的综合性企业，其核心业务主要划分为三大板块：基建环保，主要涉及投资收费公路、桥梁项目以及水务和清洁能源业务；房地产，从事物业开发、投资及酒店经营；消费品，业务涵盖香烟、包装材料及印刷产品的制造与销售。

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