中东铝生产商遭伊朗袭击 加剧供应危机风险

　　两家中东铝生产商周六遭伊朗袭击，凸显出战争扰乱关键产业给全球经济带来挑战。

　　中东最大铝生产商阿联酋环球铝业（Emirates Global Aluminium）表示，位于阿布扎比的工厂遭受“严重损害”。巴林铝业（Aluminium Bahrain）则表示，正在评估工厂受损程度。

　　袭击对该地区大宗商品产业造成了又一次打击，由于霍尔木兹海峡已几乎完全封锁，生产商大多无法出口。除扰乱航运外，伊朗袭击还破坏了关键设施，可能会延长战争结束后企业恢复正常经营所需的时间。

　　随着交易商和买家关注市场供应趋紧和全球库存减少的可能性，冲突爆发前就已上涨的铝价进一步走高。中东地区约占全球铝供应量的9%，其中相当一部分目前被受在霍尔木兹海峡。高盛集团称，大宗商品价格上涨将对全球经济造成压力。

　　周一，伦敦金属交易所（LME）期铝一度飙涨近6%，创2024年以来盘中最大涨幅。铝是仅次于钢铁的使用最广泛的金属，价格持续飙升将给本就因能源成本上涨而举步维艰的制造企业带来更大压力。更令人担忧的是，一些工业铝用户可能会面临某些专用产品的短缺，进而迫使工厂暂时停产。

　　阿联酋环球铝业在一份声明中表示，仍在评估其位于阿布扎比哈利法港工业区的塔维拉（Al Taweelah）工厂的受损情况。公司证实有多名员工在袭击中受伤，但拒绝透露该设施运行是否已经暂停。

　　阿布扎比媒体办公室周六稍早表示，哈利法工业区附近因拦截弹道导弹残骸引发三起火灾，造成6人受伤。

　　伊朗伊斯兰革命卫队周六向伊朗国家媒体发表声明证实了此次袭击，称这两家公司都是美军的供应商，此次行动是对美国和以色列袭击伊朗基础设施的报复。

　　“铝供应链已进入一个新的动荡阶段，” AZ Global Consulting在袭击事件后的一份报告中指出。“我们将等待这两家公司的消息，但显然，整个系统如今面临的不仅是渐进式的限制，还有突发的产量损失。”

　　作为阿联酋最大的非能源工业企业，阿联酋环球铝业在迪拜和阿布扎比这两个酋长国各运营一座冶炼厂。塔维拉厂区位于迪拜和阿布扎比这两座城市之间，坐落在波斯湾沿岸的哈利法经济区。迪拜厂区则位于杰贝阿里港和自由区。

　　塔维拉冶炼厂2025年生产了160万吨铸造金属。声明称，在上月以色列和美国对伊朗发动战争时，公司在境外海上及部分海外地点持有大量金属库存。公司利用这些外部库存满足客户需求。

　　阿联酋环球铝业一直是重要的国际投资者，也是阿联酋承诺未来十年在美国投资1.4万亿美元计划的一部分。阿联酋是美国第二大铝供应国，并正在俄克拉何马州建设数十年来美国首座新的冶炼厂。

历史性冲击

　　贸易商和行业高管此前已警告，如果霍尔木兹海峡航运不能很快恢复，不可避免的减产将推动铝价突破2022年创下的每吨4，073.50美元的纪录高位。

　　一些冶炼厂已开始缩减生产规模。卡塔尔的Qatalum已减产约40%，巴林铝业则已宣布关闭19%的产能。

　　中东地区铝生产受创，可能成为该市场史上最严重的供应冲击之一。伊朗周末袭击的两座铝厂年产量合计320万吨，而海湾合作委员会成员国的总产量超过600万吨。

　　作为对比，俄铝年产量约为400万吨，其供应受冲击的威胁曾在2022年的三周将铝价推高了30%。

　　中东在全球铝产量中的占比虽不及其石油和液化天然气，但市场背景也截然不同。在美国和以色列2月28日对伊朗发动军事行动前，油气贸易商大多在警告供应过剩，而铝贸易商却已为牛市蓄势数月之久。

　　LME的铝库存过去三年一直徘徊在二十多年来的低位附近，自战争爆发以来更是急剧下降，因为贸易商纷纷提取库存以应对供应紧张局面。

　　尽管铝期货因投资者担忧战争的经济影响而承压，但买家为确保实物供应所支付的溢价，已然显露出供应紧张的苗头。定价机构Fastmarkets Ltd．的数据显示，自战争爆发以来，铝锭在欧洲的价格已飙涨63%。

　　LME铝现货价格也已飙升至期货价格之上，这种被称为“现货升水”的现象表明现货需求超过了供应。上周五，LME铝现货合约收盘价较三个月期期货溢价61.23美元，创下2007年以来的最高水平。

　　高盛分析师3月24日表示，预计第二季度将出现90万吨的铝供应缺口，将引发全球库存下降，届时全球市场仅能覆盖45天的消费需求。

　　对铝买家而言，未来几个月可能会感受到进一步冲击。铝制品生产商Hammerer Aluminium Industries的首席执行官Rob Van Gils表示，战争爆发时，部分从中东发货的铝材已经通过霍尔木兹海峡，意味着供应短缺的影响可能要到第三季度才会完全显现。

　　但价格波动已经产生影响。力拓集团将其在日本市场的铝报价上调至比LME价格溢价350美元，创下逾十年来的最高水平。当前最明显的供应吃紧出现在所谓的增值产品领域，包括飞机、汽车制造商和建筑行业使用的铝合金产品。

　　中东冶炼厂是此类产品的关键供应商，尤其对欧洲市场而言。对美国市场也同样重要，美方日益担忧对军方至关重要的高纯度铝供应短缺。巴林铝业之前表示，为了在动荡时期拥有更大灵活性，该公司正减少高附加值产品的产量，转而增加普通级铝的生产。