财报速睇 | 雅迪控股2025全年营收370.08亿元，同比增长31.1%，归母净利润29.12亿元，同比增长128.8%

华盛资讯3月30日讯，雅迪控股公布2025全年业绩，公司2025全年营收370.08亿元，同比增长31.1%，归母净利润29.12亿元，同比增长128.8%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩实现强劲增长，总收入同比增长31.1%至370.08亿人民币，股东应占溢利更是大幅增长128.9%至29.12亿人民币，主要得益于市场需求提升、产品组合优化及有效的品牌投资。

② 盈利能力显著提升，毛利率由2024年的15.2%增至19.1%，提升了3.9个百分点，主要归功于公司优化产品组合以满足不同客户群以及垂直整合供应链。

③ 核心产品销量大幅增加，电动两轮车（包括电动踏板车和电动自行车）总销量从2024年的约1300万台增至2025年的约1630万台，同比增长约25.4%。

④ 电动自行车业务表现突出，作为收入贡献最大的品类，其收入同比增长32.4%至162.09亿人民币，销量同比增长26.0%至约1145万台，是增长的核心驱动力。

⑤ 电池及充电器业务稳健增长，该分部收入达到105.23亿人民币，同比增长31.6%，显示出公司在核心零部件领域的协同发展效应。

2、业绩不足：

① 销售及分销开支增幅过快，该项开支同比增加33.3%至16.20亿人民币，增速超过了31.1%的营收增速，主要因员工福利、广告及推广活动开支增加，侵蚀了部分利润。

② 研发投入持续加大，研发费用同比增长22.5%至14.05亿人民币，虽然是为未来投资，但对当期利润造成一定压力，主要用于智慧平台、电池及充电器等新产品新技术的开发。

③ 行政开支显著增加，由去年同期的9.05亿人民币增长23.7%至11.19亿人民币，主要是由于员工福利开支及外包劳务费用增加所致，显示出运营成本压力上升。

④ 财务状况由净流动资产转为净流动负债，报告期末录得净流动负债18.78亿人民币，而去年同期为净流动资产6.26亿人民币；同时，现金及现金等价物同比减少23.9%至59.91亿人民币。

⑤ 借款规模大幅攀升，集团借款总额从去年同期的8.99亿人民币增至14.62亿人民币，增幅达62.7%，导致财务费用同比增长28.4%，资产负债率也由16.4%微升至17.4%。

三、公司业务回顾

雅迪集团控股有限公司: 于回顾期内，公司录得强劲业绩，收入增长至370.08亿人民币。增长主要得益于有利的市场情绪、政府政策推动以及产品组合的持续优化。技术创新是战略核心，公司成功推出了首款钠离子电池驱动的电动自行车。同时，通过明星代言及跨界合作等营销活动，有效提升了品牌在年轻消费群体中的知名度。此外，集团加快了国际扩张步伐，战略重点聚焦东南亚市场，并启用了越南的智能制造工厂以支持区域增长。

四、回购情况

根据公司于2019年7月23日采纳的股份奖励计划，管理该计划的指定管理人于2025年在香港联交所购买合共4,346,000股股份，总代价约为53.0百万港元。

五、分红及股息安排

董事会建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息每股普通股53.0港仙。该股息须待股东在将于2026年6月17日举行的股东周年大会上批准后方可作实，预期将于2026年7月16日派付予于2026年6月30日名列公司股东名册的股东。

六、重要提示

报告期末，集团录得净流动负债18.78亿人民币，而上年同期为净流动资产。此外，于2025年12月31日，集团已抵押其银行存款及资产共计43.60亿人民币，作为应付票据的抵押品。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

雅迪集团控股有限公司: 展望未来，管理层对电动两轮车行业的长期前景保持审慎乐观，预计行业将在全球减碳倡议和支持性政策下稳步发展。公司增长将受核心产品需求、海外市场发展及电池生态系统增长等因素支持。来年，集团将继续投资于研发，特别是在电池技术和智能骑行系统领域，同时专注于提高制造效率和成本控制，以追求可持续及均衡的增长。

八、公司简介

雅迪集团控股有限公司为一家投资控股公司。本集团主要在中华人民共和国从事电动车、电池及相关配件的开发、制造及销售。

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