【券商聚焦】交银国际维持海天味业(03288)买入评级 看好公司份额扩张前景

金吾财讯 | 交银国际研报指，海天味业(03288)2025全年实现营收288.7亿元（人民币，下同），同比增7.3%，归母净利润同比增11.0%至70.4亿元，略好于该机构预期；单4季度公司营收/归母净利润分别同比增11.4%/12.2%，增速较前三季度提速。盈利能力方面，全年毛利率同比提升3.3个百分点至39.4%，主要得益于部分原材料成本下降及公司数字化转型带来的降本增效。最终，公司净利率小幅改善0.8个百分点至24.4%。

基于目前餐饮渠道的复苏趋势，该机构上调了2026-27年盈利预测，并基于25倍2026年预期市盈率，上调目标价至41.30港元。该机构看好公司作为行业龙头在复苏阶段中继续扩张市场份额的潜力。同时，公司承诺2025-2027年分红率不低于80%，亦增强了股东回报的可见度。维持买入评级。