中金：维持威高股份(01066)跑赢行业评级 目标价6.4港元

智通财经APP获悉，中金发布研报称，维持威高股份(01066)跑赢行业评级和目标价6.4港元不变，对应2026/27年市盈率15.7/14.4x，较当前股价有40%上行空间。因集采影响高于该行预期，下调2026/27年核心净利润预测24/25%至16.52/17.62亿元，当前股价对应2026/27年市盈率11.2/10.3x。但基于公司短期集采风险见底，该行看好公司国内业务的持续龙头地位和国际化业务拓展。

公司公布2025年业绩：全年实现收入133.89亿元，+2.3% yoy，符合市场预期;经调整归母净利润16.21亿元，-19.9% yoy，低于市场预期。利润下滑主要来自通用医疗器械板块集采降价及海内外销售体系搭建带来的费用投入。今年2月，公司与威高血净的资产置换议案通过股东大会，3月并购申请获上交所受理。公司全年海外销售35.7亿元，同比增长8.6%，收入占比提升至26.7%，亚洲、欧洲、中东和非洲等区域均实现双位数增长。公司预计印尼合资公司留置针等耗材的生产和销售将于2026年内开展。