霍尔木兹受阻导致多国转向煤炭“救急” 郑州煤电直线拉升涨停

3月30日，煤炭开采加工高开上涨，截至发稿，成分股郑州煤电（600121.SH）首板涨停，陕西黑猫（601015.SH）、上海能源（600508.SH）、甘肃能化（000552.SZ）、云煤能源（600792.SH）、安泰集团（600408.SH）、淮北矿业（600985.SH）等跟涨。

消息面上，据央视财经，霍尔木兹海峡航运持续受阻，使得部分高度依赖石油、天然气进口的亚洲国家能源供应不确定性提升。近期，韩国、泰国、印尼相继出台应对措施，加大煤炭使用与生产力度。在韩国，政府近日决定严格实施公共部门汽车尾号限行措施，并呼吁民间部门也积极参与。同时，韩国政府还宣布取消了将燃煤发电量限制在装机容量80%的上限。

另外，作为全球最大动力煤出口国，印尼的供给端出现超预期收缩。2026年1月，该国煤炭产量同比下滑近30%，创下2022年初以来最低水平。出口同步下降，尤其是对华出口环比锐减36.1%。2026年初至今3月上旬，印尼卡里曼丹4200大卡动力煤FOB价格累计上涨24.0%。

山西证券指出，印尼供应前景仍存较大不确定性，叠加美伊冲突持续发酵，全球煤炭供需或将进入阶段性紧张格局，价格支撑进一步增强。

中信证券研报指出，中东地缘冲突持续已超过三周，国际油、气价格上涨显示出较好的持续性。目前，虽然动力煤需求短期面临淡季，但化工(核心股)耗煤需求或持续释放，推动煤价止跌反弹;焦煤价格在短期需求的改善下，也稳中看涨。叠加海外因素的支撑，看好国内煤价上涨空间和持续性，继续看好板块表现。