财报速睇 | 美图公司2025全年营收38.59亿元，同比增长28.8%，归母净利润5.83亿元，同比减少27.6%

华盛资讯3月28日讯，美图公司公布2025全年业绩，公司2025全年营收38.59亿元，同比增长28.8%，归母净利润5.83亿元，同比减少27.6%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 经调整归母净利润实现强劲增长，同比增长64.7%至9.65亿人民币，主要得益于核心业务的强劲增长动能，同时剔除了发行可转股债券产生的一次性非现金开支等非经营性项目的影响。

② 核心业务影像与设计产品收入同比大幅增长41.6%至29.54亿人民币，占总收入比重从69.6%提升至76.6%，主要由全球付费订阅用户规模的显著增长所驱动。

③ 总营收稳步提升，同比增长28.8%至38.59亿人民币，反映了公司商业化能力及运营杠杆的稳健提升。

④ 付费订阅用户规模持续扩大，总数同比增长34.1%达到1691万，整体订阅渗透率由4.7%提升至6.1%，显示出用户付费意愿不断增强。

⑤ 生产力工具及全球化战略成效显著，生产力工具的付费订阅用户数同比增长67.4%，而来自中国内地以外市场的付费订阅用户数在年内实现翻倍增长。

2、业绩不足：

① 归母净利润出现下滑，同比减少27.6%至5.83亿人民币，主要原因是2024年出售加密货币产生约6.40亿人民币的一次性收益导致比较基数较高，以及期内因发行可转股债券产生约5.12亿人民币的一次性非现金开支。

② 广告业务收入略有下滑，同比减少1.3%至8.43亿人民币，与去年同期基本持平，其占总收入的比重由28.5%下降至21.8%。

③ 毛利率有所承压，同比下降2.4个百分点至73.6%，主要由于毛利率相对较高的广告业务收入占比下降，以及为支持核心业务增长，算力及API相关成本有所增加。

④ 营业成本增幅较大，同比增长42.0%至10.20亿人民币，增速超过营收增幅，主要由于影像与设计业务相关的付费渠道分成、算力及云相关成本增加所致。

⑤ 所得税开支大幅增加，从去年同期的0.17亿人民币增至2.08亿人民币，主要由于按公允价值计入损益的金融资产公允价值上升，导致相关递延税项负债增加。

三、公司业务回顾

美图公司: 公司作为一家AI驱动的科技公司，有三项主要收入来源：影像与设计产品、广告及其他。回顾期内，核心业务影像与设计产品表现强劲，旗下拥有生产力工具（如美图设计室、开拍）和生活场景应用（如美图秀秀、美颜相机、Wink）两大产品矩阵。得益于AI agent等技术整合及对生产力场景的持续投入，公司付费订阅用户数显著增长至1691万，订阅渗透率达6.1%，其中生产力工具收入占影像与设计产品收入的19%。广告业务方面，公司通过与全球领先品牌合作，交付AI创意广告解决方案。

四、回购情况

截至2025年12月31日止年度，本公司及其任何子公司概无购买、出售或赎回任何其上市证券。

五、分红及股息安排

董事会建议就截至2025年12月31日止年度派发末期股息每股0.05港元，连同已派发的中期股息每股0.045港元，2025年全年股息合计为每股0.095港元，对应全年股息派付比率约为40%。末期股息总额预计约为2.29亿港元（约合2.02亿人民币），须待股东于2026年6月5日举行的股东周年大会上批准。若获批准，末期股息预期将于2026年6月26日或前后派付予于2026年6月15日名列股东名册的股东。

六、重要提示

于2025年12月31日，公司完成向阿里巴巴集团的间接全资子公司发行本金总额为2.5亿美元的可转股债券，并就电商、AI模型与技术、算力云服务等领域订立一系列业务合作协议。此外，公司所投资的联营公司深圳护家科技（集团）股份有限公司（HBN）已于2026年1月26日向香港联交所递交主板上市申请。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美图公司: 展望未来，公司将在保持审慎投入的同时持续推动创新。公司将更加重视加强国际市场的用户心智及拓展月活跃用户（MAU），通过持续打造爆款功能和优化推荐能力，提升用户黏性与付费意愿。公司的目标不仅是成为创意产品供应商，更是要打造一家全球领先的垂直领域AI应用公司，并对与阿里巴巴等伙伴的战略合作机会保持开放态度。

八、公司简介

美图公司成立于2008年，是一家AI驱动的科技公司，秉持“让艺术与科技美好交汇”的使命，致力于打造世界级的创意应用。公司作为一家投资控股公司，主要在中国及其他国家或地区从事提供影像与设计产品及广告服务。公司旗下产品矩阵包括美图秀秀、美颜相机、Wink、美图设计室、开拍等。

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