财报速睇 | 优然牧业2025全年营收206.54亿元，同比增长2.8%，归母净利润亏损4.32亿元，同比亏损缩窄37.4%

华盛资讯3月28日讯，优然牧业公布2025全年业绩，公司2025全年营收206.54亿元，同比增长2.8%，归母净利润亏损4.32亿元，同比亏损缩窄37.4%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年总收入同比增长2.8%至206.54亿人民币，主要得益于原料奶业务的稳健增长。

② 股东应占亏损同比大幅收窄37.4%，从上一年度的6.91亿人民币减少至4.32亿人民币，主要归因于毛利增长、资产减值损失减少及融资成本下降。

③ 核心的原料奶业务收入增长6.1%至160.24亿人民币，受销量同比增长13.2%的强力驱动，有效抵销了平均售价下降6.3%的影响。

④ 整体毛利率由28.8%提升至29.8%，其中原料奶业务毛利率从32.7%增至34.3%，主要受益于大宗原料采购价格下降及公司精益运营管理带来的效率提升。

⑤ 运营成本控制成效显著，单公斤原料奶的平均饲料成本同比下降10.5%，同时融资成本也因有息负债减少而同比下降9.5%至8.18亿人民币。

2、业绩不足：

① 公司全年仍录得股东应占净亏损4.32亿人民币，持续处于亏损状态。

② 反刍动物养殖系统化解决方案业务收入同比下降7.3%至46.30亿人民币，主要受行业需求影响及公司主动调整销售策略所致。

③ 反刍动物养殖系统化解决方案业务的毛利率从16.8%下降至14.2%，原因是为应对市场变化调整产品结构及销售策略，对客户进行让利。

④ 生物资产公平值减销售成本变动产生的亏损扩大至43.12亿人民币，去年同期为39.21亿人民币，主要受原料奶售价下降及淘汰牛数量增加影响。

⑤ 行政开支同比增长5.9%至8.55亿人民币，占收入比重从4.0%微升至4.1%，主要由于人员增加导致开支总额增长。

三、公司业务回顾

中国优然牧业集团有限公司: 作为中国规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商，于回顾期内，集团收入为206.54亿人民币，同比增长2.8%。集团业务主要分为两大分部：原料奶业务和反刍动物养殖系统化解决方案。其中，原料奶业务收入约为160.24亿人民币，同比增长6.1%，占总收入的77.6%，主要得益于原料奶销量增长13.2%。反刍动物养殖系统化解决方案收入约为46.30亿人民币，同比减少7.3%，占总收入的22.4%。截至2025年12月31日，集团在中国运营100座现代化牧场，奶牛存栏数量近62万头。

四、回购情况

于报告期内，公司及其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会不建议就截至2025年12月31日止年度分派末期股息。

六、重要提示

于2025年12月31日，集团的流动负债净额为116.13亿人民币。其持续经营能力取决于未来经营现金流、未动用的银行融资、约91.60亿人民币银行贷款的预期重续以及后续的股权融资。报告期后，公司于2026年1月完成“先旧后新”股份配售及认购，所得款项净额约为11.59亿港元，所得款项净额将主要用于技术赋能、偿还债务及补充营运资金。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

中国优然牧业集团有限公司: 展望未来，集团将继续贯彻六大核心战略。在原料奶业务方面，将聚焦提升畜群品质与单产，通过精准营养、环保工艺等降低成本。在饲料业务方面，将通过“产品+服务”模式拓展市场覆盖。在草业业务方面，将加强自主研发以提高饲草品质与产量。在种业业务方面，将致力于培育卓越种牛，推动种源自主可控。同时，集团将积极探索产业链相关业务机会，培育新的业绩增长点，以实现更高质量、更可持续的长远发展。

八、公司简介

中国优然牧业集团有限公司于开曼群岛注册成立，其股份自2021年6月18日起在香港联合交易所主板上市。集团主要于中国从事原料奶的生产及销售，以及饲料、奶牛超市养殖耗用品及育种产品的贸易、生产及销售，是中国规模最大的乳业上游综合产品和服务提供商。

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