财报速睇 | 重塑能源2025全年营收5.95亿元，同比减少8.3%，归母净利润亏损6.03亿元，同比亏损缩窄18.2%

华盛资讯3月28日讯，重塑能源公布2025全年业绩，公司2025全年营收5.95亿元，同比减少8.3%，归母净利润亏损6.03亿元，同比亏损缩窄18.2%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 归母净亏损由去年同期的7.37亿人民币收窄18.2%至6.03亿人民币，主要得益于行政、销售及研发开支的显著下降，其中以股份为基础的付款费用大幅减少。

② 新兴业务氢能装备及相关零部件销售收入实现爆发式增长，从去年同期的0.02亿人民币猛增1300.0%至0.28亿人民币，原因是公司积极开拓制氢相关业务并获取了新订单。

③ 经营性现金流状况显著改善，经营活动所用现金净流出由3.93亿人民币大幅减少57.8%至1.66亿人民币。

④ 其他收入及收益同比增长108.4%至0.87亿人民币，主要受政府补助及补贴增加，以及银行利息收入增长的推动。

⑤ 每股基本亏损从9.03元人民币收窄至6.98元人民币，反映了公司整体亏损情况的改善。

2、业绩不足：

① 全年总收入同比减少8.3%至5.95亿人民币，主要原因是氢能市场需求不及预期以及部分客户订单波动。

② 核心业务氢燃料电池系统及零部件收入均出现下滑，分别同比减少8.2%至3.04亿人民币和4.7%至2.25亿人民币，反映主营业务面临挑战。

③ 毛利同比大幅下降38.5%至0.69亿人民币，毛利率由17.2%降至11.5%，主要受消化历史库存及补贴退坡冲减收入的影响。

④ 金融资产及合同资产减值损失净额激增247.1%至2.43亿人民币，主要由于贸易应收款项的预期信用损失拨备大幅增加，严重侵蚀利润。

⑤ 公司流动性减弱，流动比率由去年末的1.7下降至报告期末的1.3，显示短期偿债能力有所下降。

三、公司业务回顾

上海重塑能源集团股份有限公司: 于回顾期内，公司在氢能产业战略地位提升的背景下实现稳健发展。技术创新方面，成功开发了200kW级单堆和300kW级燃料电池系统，并实现了在-40℃极低温下的可靠自启动。商业应用方面，搭载公司产品的氢能重卡在大宗物流运输场景中得到大批量应用，并完成了长江沿线氢能高速重载运输。全球布局方面，在韩国、香港、智利及加拿大等市场均有项目落地或投入运营。生态构建方面，公司参与发起成立国际绿色燃料联盟(IGFA)，并与中船集团等伙伴合作，推动氢能在航运、工业等领域的应用。

四、回购情况

于报告期间，公司于联交所购回合共18,000股H股，每股最高价为147港元，最低价为138.1港元，已付总价为2,556,102港元。该次回购是根据股东于2025年9月25日授予的H股购回授权进行，所有购回的H股均作为库存股份持有。

五、分红及股息安排

董事会并无建议就截至2025年12月31日止年度派付末期股息。

六、重要提示

公司为一汽解放、东风柳州汽车等多家客户就其获取政府补贴提供了担保，截至报告期末相关担保余额合计约为2.58亿人民币。尽管管理层认为客户极有可能获得全部补贴，未作拨备，但这仍构成一项或然负债。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

上海重塑能源集团股份有限公司: 展望未来，公司将把握“十五五”氢能产业发展机遇，以自主技术为核心，以氢能重卡规模化应用为业务基石，持续拓展在钢铁、化工等货运场景的应用，并加快推进跨区域氢能走廊建设。同时，公司将抢抓绿氢在工业领域（如合成氨、甲醇、冶金）的应用机遇，积极拓展制氢装备业务新增量，打通绿氢“制－储－输－用”全链条。技术上，公司将持续聚焦燃料电池与制氢核心技术攻关，推动技术迭代与成本优化。

八、公司简介

上海重塑能源集团股份有限公司于2015年在中国上海成立，并于2024年12月6日在香港联合交易所主板上市。集团的主营业务包括氢燃料电池系统、核心零部件及氢能装备的研发、生产和销售，并提供相关的氢燃料电池工程开发服务。

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