随着长短的融合，Citrini的选举交易陷入困境--特朗普阿尔法退出

2024年3月，由James van Geelen于2023年创立的独立投资研究公司Citrini Research建立了一个市场中性的多/空篮子，以交易2024年美国总统大选。

该篮子持有预期将受益于共和党获胜的股票的多头头寸，以及暴露于民主党政策优先事项的股票的空头头寸。

该篮子涵盖了大约120个名称，主题包括关税、能源、金融放松管制、医疗保健和移民政策。它的设计目的是对选举赔率的认知游戏，而不是选举后基本面的赌注。

根据Citrini Research分享的表现图表，2024年11月大选后，该篮子大幅飙升。它持续上涨至2025年中后期，自2024年初成立以来达到了超过220%的峰值回报率。

随后策略发生了严重逆转。到2026年初，该篮子已经收回了峰值涨幅的三分之二以上。

截至发稿，该篮子自2024年初以来仍累计回报率约为65.49%。然而，选举后的阿尔法--特别归因于特朗普贸易的收益--已经被抹去。

有趣的是--我们早在2024年3月制作的特朗普多头/空头篮子（长名字对特朗普总统任期有积极影响，短名字更容易受到民主党政策的影响）已经完全抹去了其选举后的收益。pic.twitter.com/oARgo0W1uU

考虑到篮筐的宽度，长腿和短腿之间的融合是惊人的。X上的一位用户指出，比特币（CLARPTO：BTC）也经历了类似的轨迹。Citrini Research回复道：

“当你考虑到这对120个名字来说是多/空的时候，他们的交易量是多么接近疯狂，其中也许有5个名字对加密货币有任何敞口。”

该评论强调了这一逆转的宏观性质。篮子并没有被少数与加密货币相邻的名字拖走。这种趋同在所有政策敏感股票中似乎具有广泛的基础。

该图表是政策动量交易的教科书示例--这一策略受益于市场对政府方向而不是个别公司基本面的预期的变化。

2026年的大幅下降表明宏观预期将大幅重新定价。

Citrini Research在二月份因其关于人工智能经济影响的有时逆势报告而受到关注，但该公司在帖子中没有具体说明任何催化剂。

下表反映了Citrini Research最初的2024年3月篮子框架中提到的关键名称。

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