财报速睇 | 嘉年华存托凭证 2026财年Q1营收61.65亿美元，同比增长6.1%；归母净利润2.58亿美元，扭亏为盈

华盛资讯3月27日讯，嘉年华存托凭证公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收61.65亿美元，同比增长6.1%，归母净利润2.58亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司第一季度业绩创下历史新高，总营收达到61.65亿美元，较去年同期的58.10亿美元增长6.1%，主要得益于强劲的即期预订需求；同时，公司实现净利润2.58亿美元，成功扭亏为盈，去年同期为净亏损0.78亿美元。

② 预订势头极为强劲，创下历史最高预订水平，推动客户存款达到创纪录的79.23亿美元，反映出市场对未来航行的旺盛需求。

③ 船上消费收入增长尤为突出，同比增长8.3%至21.42亿美元，增速超过了船票收入5.0%的增长（至40.23亿美元），显示出强劲的客户消费能力和公司收益策略的成功。

④ 盈利能力指标表现优异，按固定汇率计算的创纪录净收益率（Net yields）同比增长2.7%，超出公司先前指引超过1个百分点，反映了公司在定价和成本控制方面的强大执行力。

⑤ 公司经营性现金流大幅改善，同比增长36.5%至12.63亿美元。基于强劲的业绩和现金流，公司董事会批准了一项初步金额为25.00亿美元的股票回购计划，以加速股东回报。

2、业绩不足：

① 运营成本持续上涨，按固定汇率计算，剔除燃料后的调整后邮轮成本（每ALBD）同比上升5.3%，尽管优于公司指引，但仍对利润率构成一定压力。

② 燃料价格波动成为主要不确定性因素，尽管本季度燃料费用同比下降，但公司指出，近期燃料价格的变化对全年调整后净利润的负面影响预计将超过5.00亿美元，部分抵消了运营改善带来的收益。

③ 其他净支出项目对利润造成拖累，本季度录得其他净支出0.47亿美元，而去年同期为其他净收入0.12亿美元，该项导致了0.59亿美元的同比负向变动。

④ 债务负担依然沉重，尽管净利息支出已从去年同期的3.70亿美元降至本季度的2.79亿美元，但高额的利息支出仍是侵蚀公司利润的重要因素。截至季末，公司总债务高达252.90亿美元。

⑤ 公司运力增长放缓，预计2026年全年运力增长仅为0.9%。虽然这是公司“有节制的运力增长”策略的一部分，但也可能限制公司在当前强劲的市场需求下进一步扩大营收规模的潜力。

三、公司业务回顾

嘉年华存托凭证: 我们在2026财年第一季度取得了强劲的开局，录得创纪录的季度经营业绩并超出了我们的指引，这得益于健康的行业基本面和整个业务的稳健执行。基于此表现，我们将全年运营展望上调了近1.50亿美元。我们正稳步推进实现稳健的收益率增长、持续的成本控制以及全年70.00亿美元的调整后EBITDA目标。本季度的预订量达到了历史最高水平，需求强劲，甚至延伸至2028年的航程。目前，2026年近85%的库存已被预订，我们处于有利位置，有望在下半年实现收益率的提升。

四、回购情况

公司董事会已批准一项初步金额为25.00亿美元的股票回购计划。该计划将在预计于2026年4月17日举行的股东大会后启动，且未设定到期日。公司表示，启动机会性回购计划反映了其强劲且不断增长的自由现金流以及对股东回报的持续承诺。

五、分红及股息安排

根据财报数据，公司在本季度支付了2.08亿美元的股息。此外，公司预计2026年全年的总股息分配将超过8.00亿美元，体现了公司对股东回报的承诺。

六、重要提示

公司发布了名为“PROPEL”的全新长期发展目标，计划到2029年实现包括调整后投资资本回报率超过16%、向股东分配超过40%的经营现金流（约140.00亿美元）等一系列财务指标。此外，公司正在推进其双重上市公司（DLC）结构的统一提案，该提案尚待股东大会批准，并存在无法成功完成的风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

嘉年华存托凭证: 我们预计2026财年全年，按固定汇率计算的净收益率将较2025年的创纪录水平增长约2.75%；剔除燃料后的调整后邮轮成本（每ALBD）将增长约3.1%。运营改善预计将带来近1.50亿美元的调整后净利润增长，但这部分收益将被近期燃料价格上涨带来的超过5.00亿美元的负面影响部分抵消。展望第二季度，我们预计调整后净利润约为4.70亿美元，调整后每股摊薄收益约为0.34美元。对于整个2026财年，我们预计调整后EBITDA约为71.90亿美元，调整后净利润约为30.70亿美元。

八、公司简介

嘉年华存托凭证是全球最大的邮轮公司，也是最大的休闲旅游公司之一，拥有世界一流的邮轮品牌组合，包括爱达邮轮（AIDA Cruises）、嘉年华邮轮（Carnival Cruise Line）、歌诗达邮轮（Costa Cruises）、冠达邮轮（Cunard）、荷美邮轮（Holland America Line）、P&O邮轮、公主邮轮（Princess Cruises）和世邦邮轮（Seabourn）。

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