美银证券：降中国财险(02328)目标价至18.4港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，考虑到综合成本率预期转差及增长放缓，下调中国财险(02328)2026至2027年盈利预测11%至14%，长期股本回报率由19.8%降至18%，目标价由20.9港元下调至18.4港元，维持“买入”评级。

中国财险去年纯利同比增长25%至400亿元人民币(下同)，受强劲投资收益带动。核心业务表现稳健，保费收入同比增长3%，综合成本率由2024年的98.8%降至97.5%。全年每股派息0.68元，同比增长26%，派息比率37%。去年第四季投资收益减少及承保亏损可能引发市场关注，但整体表现符合预期。总投资收益率由2024年的5.7%升至5.8%，受惠于内地股市反弹，利息收入亦优于同业。