瑞银：升古茗(01364)目标价至35.7港元 去年业绩胜预期

智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，古茗(01364)去年收入及净利润分别同比增长47%及110%，至129.14亿元人民币及31.09亿元人民币，高于市场。期内毛利率同比扩张2.4个百分点至33%，受规模经济带动，部分被设备销售占比上升所抵消。该行维持古茗“买入”评级，目标价由31.15港元上调至35.7港元。

展望2026年，管理层预期净增门店数量与2025年水平大致相若，同时更注重搬迁表现欠佳的门店及翻新现有门店。另外，管理层对维持健康同店销售增长保持信心，今年首季同店销售仍录得双位数同比升幅。管理层亦希望维持长期毛利率稳定，同时优先保障加盟商利润。