创新药盈利拐点确认，科创医药ETF嘉实涨3.01%

截至3月27日10点8分，上证指数跌0.04%，深证成指跌0.14%，创业板指跌0.35%。互联网电商、细胞免疫治疗、化学制药等板块涨幅居前。

ETF方面，科创医药ETF嘉实（588700）涨3.01%，成分股热景生物（688068.SH）涨超10%，迪哲医药-U（688192.SH）、百利天恒（688506.SH）、益方生物-U（688382.SH）、成都先导（688222.SH）、博瑞医药（688166.SH）涨超5%，神州细胞（688520.SH）、欧林生物（688319.SH）、百奥泰（688177.SH）、迈威生物-U（688062.SH）等上涨。

消息方面，创新药板块龙头企业业绩超预期，盈利拐点确认。恒瑞医药2025年报显示其创新药收入同比增长26%且占比近六成，同时诺诚健华、华领医药等多家公司2025年业绩实现扭亏为盈或大幅增长，标志着行业从“烧钱研发”进入“盈利兑现”新阶段，验证了“创新药+国际化”商业模式的可行性。

药渡表示，预期未来5-10年，中国创新药产业将进入工程式创新与原始创新双轮驱动、深度协同的新阶段。以工程化能力和产业链效率支撑源头创新，以原始创新提升转化价值，中国将构建高效稳定、自主可控的创新药产业生态。中国创新药将从全球参与者升级为核心引领者，在研发、临床、转化与商业化全链条形成优势，真正成为推动全球新药创新与产业发展的核心力量。

国盛证券认为，对医药板块而言，这意味着政策对生物医药的定位，正从“新兴赛道培育”进一步升级为“经济增长与产业升级的重要支柱方向”，其中创新药作为生物医药产业中最核心的高附加值环节，受益方向尤为明确。