财报速睇 | 原生态牧业2025全年营收27.33亿元，同比增长7.1%，归母净利润5.52亿元，同比增长86.2%

华盛资讯3月27日讯，原生态牧业公布2025全年业绩，公司2025全年营收27.33亿元，同比增长7.1%，归母净利润5.52亿元，同比增长86.2%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 盈利能力大幅提升，年内溢利达到5.52亿人民币，相较于去年同期的2.97亿人民币，实现了85.9%的强劲增长，主要得益于销量的增加及饲料成本的下降。

② 营业收入稳步增长7.1%，从25.52亿人民币增至27.33亿人民币，其核心驱动力为原料奶总销量同比增长12.7%至638,607吨。

③ 毛利水平显著改善，本年度毛利为11.01亿人民币，同比增长16.6%；毛利率由去年同期的37.0%提升至40.3%，反映了公司在成本控制方面的成效。

④ 经营效率持续优化，每头成母牛的平均年度产奶量由12.7吨提升至13.0吨，同比增长2.4%，显示了公司在牛群结构优化和精细化管理上取得新进展。

⑤ 核心生产牛群规模扩大，成母牛数量从49,330头增至50,164头，同比增长1.7%，为未来产量的持续增长奠定了坚实基础。

2、业绩不足：

① 产品售价面临下行压力，受国内原料奶市场供需失衡影响，原料奶平均售价由每吨4,500元人民币下降至4,278元人民币，同比下滑5.0%。

② 行政开支增幅较大，本年度行政开支为1.39亿人民币，较去年的1.15亿人民币增加了21.1%，报告称主要由于维护及保养费用增加所致。

③ 客户集中度风险较高，本年度约97.9%的收益来自中国飞鹤及伊利集团两大主要客户，显示公司对核心客户的依赖程度非常高。

④ 整体畜牧规模略有收缩，乳牛总存栏头数同比减少1.6%至105,583头，其中育成及犊牛数量同比下降了4.4%。

⑤ 仍存在流动性风险，于报告期末，集团的流动负债净额为0.62亿人民币，虽然较去年有所改善，但流动负债依然高于流动资产，需关注其持续经营能力。

三、公司业务回顾

原生态牧业: 于回顾期内，公司持续巩固其作为中国领先乳牛畜牧公司的行业地位。原料奶总销量实现12.7%的增长，达到638,607吨，带动原料奶销售总收益稳步上升7.1%至27.32亿人民币。公司深化与中国飞鹤、内蒙古伊利等顶尖乳品制造商的长期战略合作关系，这两大客户贡献了总收益的约97.9%，为业务发展提供了稳定的销售渠道。此外，公司亦开始涉足肉牛销售业务。

四、回购情况

报告期内，公司及其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司任何上市证券。

五、分红及股息安排

董事会议决不建议就截至二零二五年十二月三十一日止年度派付任何末期股息。

六、重要提示

1. 公司存在流动性风险。于二零二五年十二月三十一日，集团的流动负债总额较其流动资产总额多出0.62亿人民币，董事会已审慎考虑未来流动资金，并认为可动用银行授信及经营现金流入能确保偿付到期财务责任。

2. 公司存在企业管治偏离。于二零二五年四月十五日起，公司主席与行政总裁的职务由张永久先生一人兼任，此举偏离了企业管治守则中要求此两项职务应由不同人士担任的守则条文。董事会认为此安排能确保强大稳定的领导，且有足够保障措施确保权力平衡。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

原生态牧业: 展望未来，公司认为在一系列产业政策护航下，中国乳制品行业中长期仍具备广阔发展空间。集团将坚定不移地深耕乳牛畜牧主业，围绕“高品质奶源供给”、“成本效率提升”及“结构升级”三大方向推进高质量发展。公司计划通过优化牛群结构、推进数智化管理来巩固成本与效率优势，并将在巩固与核心客户战略合作的基础上，审慎拓展更多优质客户网络，为股东创造持续稳定的回报。

八、公司简介

原生态牧业有限公司是中国领先的乳牛畜牧公司之一，按畜群规模及产量计位居行业前列。公司主要活动为从事原料牛奶的生产和销售以及肉牛的销售，致力于通过技术创新和精细化管理，为下游乳品制造商提供安全、营养、高标准的乳制品。目前，公司在中国黑龙江省及吉林省共运营十一个现代化牧场。

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