财报速睇 | 惠生工程2025全年营收76.05亿元，同比增长34.7%，归母净利润1.42亿元，同比增长0.5%

华盛资讯3月26日讯，惠生工程公布2025全年业绩，公司2025全年营收76.05亿元，同比增长34.7%，归母净利润1.42亿元，同比增长0.5%。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 2025年度总收益实现显著增长，同比增长34.7%至76.05亿人民币，主要得益于海外主要EPC项目进入施工与设备到货高峰，以及下半年新启动的中东EPC项目贡献。

② 集团毛利同比增长36.4%至6.07亿人民币，整体毛利率由去年同期的7.9%微升至8.0%，显示出盈利能力的同步提升。

③ 核心业务EPC（设计、采购及施工）分部表现强劲，收入同比增长38.4%至73.81亿人民币，毛利率稳定在7.2%，是驱动整体营收增长的主要引擎。

④ 设计、咨询与技术服务分部尽管收入下滑，但盈利能力大幅改善，毛利率从20.8%跃升至34.8%，主要因上年同期部分项目预计执行成本较高，拉低了基数。

⑤ 国际化战略成效显著，海外项目收益占总收益的比例从去年同期的71.7%进一步上升至78.1%，显示公司在全球市场的业务拓展取得积极进展。

2、业绩不足：

① 增收不增利现象明显，虽然收入大幅增长，但归母净利润几乎原地踏步，仅微增0.5%至1.42亿人民币，导致净利润率由2.4%下滑至1.9%。

② 未来增长动力存忧，2025年新签合同总值约为50.41亿人民币，较2024年的108.65亿人民币大幅下滑53.6%，或将影响未来收入确认。

③ 业务储备有所减少，截至报告期末，未完成合同总值（合同积压）从去年同期的257.19亿人民币下降36.3%至163.91亿人民币。

④ 设计、咨询及技术服务分部收入萎缩，同比下降28.8%至2.23亿人民币，主要原因是大型设计项目陆续进入收尾阶段。

⑤ 经营现金流急剧恶化，由2024年度的净流入30.85亿人民币转为本年度的净流出12.52亿人民币，主要因部分客户未及时完成回款流程，导致金融及合约资产减值损失增加。

三、公司业务回顾

惠生工程技术服务有限公司: 于回顾期内，公司坚持稳健发展步伐，聚焦能源业务与优势领域，持续推进国际化、数字化和新能源转型。报告期内，集团录得收益约76.05亿人民币，同比增长34.7%；母公司拥有人应占溢利约为1.42亿人民币。公司在乙烯、丙烷脱氢(PDH)、聚烯烃等传统业务领域实现稳健推进，同时加速在可降解塑料(PGA)、绿醇绿氨等新能源技术的市场布局。海内外多个重点项目有序推进，其中沙特FARABI Lab4项目、广西华谊MTO项目、万华二期乙烯项目等均顺利实现中交或投产，巩固了公司在能源化工工程领域的市场地位。

四、回购情况

根据股本变动概要，公司于报告期内回购了9,953,600股股份，作为库存股份持有，相关代价为3,515千元人民币。

五、分红及股息安排

董事会已议决不建议派发截至2025年12月31日止年度之末期股息。

六、重要提示

公司于2025年9月30日完成了对联泓惠生（江苏）新材料有限公司35%股权的收购，代价为现金2.55亿人民币。此外，于2020年至2025年期间，集团若干分包商就未付工程款等提出申索，涉及争议的总金额约2.16亿人民币，董事认为已作出适当拨备。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

惠生工程技术服务有限公司: 展望未来，公司正处于业务转型和国际化转型的关键时期。面对全球能源市场的结构性重塑，公司将牢牢把握新能源等结构性机遇，持续加大对绿色低碳技术的研发投入，继续深耕绿氢、绿氨、绿醇及可持续航空燃料四大核心产品。公司将不断提升模块化、标准化、产品化、智能化的综合能力，以实现全面向国际化、新能源领域的转型，致力于成为全球卓越的环境友好服务商。

八、公司简介

惠生工程技术服务有限公司是中国领先的能源化工EPC（设计、采购、施工）服务和技术提供商之一，业务聚焦能源化工工程领域。公司致力于为煤化工、石油化工及炼油行业的客户提供一体化的工程解决方案，并积极向新能源领域转型，推动绿色低碳技术发展，持续加快国际化布局，致力于成为全球卓越的环境友好服务商。

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