财报解读 | 小马智行：去年Robotaxi业务收入翻倍，今年加速海内外超20城落地

财联社3月26日讯（记者 陆婷婷）今日，小马智行-W(02026.HK) 发布未经审计的2025年财报。受益于第七代自动驾驶出租车的量产及规模化部署，公司去年Robotaxi收入翻番，广深双城单车盈利转正。展望2026年，小马智行两大目标指向于：Robotaxi车队规模超3000辆以及海内外落地超20城。

财务数据显示，2025年，小马智行总营收同比增长20%至6.29亿元。Robotaxi业务全年收入同比增长129%至1.16亿元，其中仅第四季度就贡献了4660万元，该季度乘客车费收入同比增长超500%。

财联社记者获悉，小马智行第七代Robotaxi于去年11月集中投入商业运营，当月广州便实现了单车运营盈利转正。以2月全月平均水平来看，深圳的Robotaxi也已实现单车运营盈利转正。3月22日，深圳地区第七代Robotaxi单日车均净收入创下394元历史新高，当日车均订单量达25单。截至目前，小马智行已拥有超百万用户，为去年同期的近3倍。

截至目前，小马智行Robotaxi车队规模已超1400辆，其与相关方合作量产的第七代丰田铂智4X Robotaxi已于今年2月量产下线，年内将有1000辆该车型加入车队。

根据财报，小马智行寄望于今年底前Robotaxi车队规模扩大至3000辆以上，并在全球超20个城市部署Robotaxi。

小马智行方面表示，按照计划，2026年底超20个城市的布局中，有近半的城市会来自海外，国内大湾区城市群和其他新一线城市也在小马智行的扩城计划中。仅今年3月，公司已接连开拓了国内的杭州、长沙两个新一线城市，以及欧洲的克罗地亚。

据了解，小马智行自研的世界模型和虚拟司机，能够让Robotaxi顺畅应对高峰期拥堵、极端天气和复杂路况。

“这些技术优势意味着无人车可以去更多复杂路段和窄路小路，可以规划最优路线，因此带来更便捷的上下车停靠点，提升了用户的付费意愿。”小马智行创始人兼CTO楼天城表示，这能确保公司实施均衡定价，成为实现UE转正的关键驱动力。

其他业务方面，2025年，小马智行Robotruck（自动驾驶卡车）业务收入2.84亿元；全年技术授权与应用服务收入2.29亿元，其中自动驾驶域控制器全年交付量较2024年增超5倍，客户多来自机器人、无人驾驶低速配送物流等行业。

截至2025年12月31日，小马智行持有现金等价物、长短期理财及投资总额达105.93亿元。