财报速睇 | 明略科技-W 2025全年营收14.26亿元，同比增长3.2%，归母净利润亏损64.15亿元，由盈转亏

华盛资讯3月26日讯，明略科技-W公布2025全年业绩，公司2025全年营收14.26亿元，同比增长3.2%，归母净利润亏损64.15亿元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：人民币）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 全年总营收实现稳健增长，同比增长3.2%至14.26亿人民币，主要得益于营运智能业务板块的业绩提升和新业务的拓展。

② 毛利及毛利率显著提升，毛利同比增长10.8%至7.90亿人民币，毛利率由51.6%增至55.4%，原因是数据智能业务中人工智能工具的广泛采用提高了生产力。

③ 经调整利润净额成功扭亏为盈，录得经调整利润净额0.42亿人民币，相较于去年同期亏损0.45亿人民币，经营效益显著改善。

④ 新推出的“智能体化服务”(Agentic Services)业务板块表现强劲，在推出的首个年度即贡献收入1.00亿人民币，验证了新业务模式的增长潜力。

⑤ 成本控制取得成效，行政开支同比大幅下降32.4%至2.45亿人民币，主要由于行政管理相关人工开支，尤其是以股份为基础的薪酬减少。

2、业绩不足：

① 录得巨额股东应占亏损，全年归属于母公司拥有人的亏损达64.15亿人民币，而去年同期为盈利，主要是由于上市导致优先股公允价值变动产生64.14亿人民币的会计亏损，此为非现金项目。

② 销售及营销开支大幅增长37.5%至1.75亿人民币，原因是公司为推动收入增长而扩大销售团队，并加大了品牌及产品的营销推广力度。

③ 资产减值损失增加，金融资产及合约资产的减值亏损净额同比增长43.3%至0.35亿人民币，主要由于部分应收款项账龄增加。

④ 核心业务分部之一的营销智能业务收入出现下滑，从去年同期的7.31亿人民币降至7.18亿人民币，主要由于部分服务模式转型为端到端的智能体化营销服务。

⑤ 其他业务收入大幅萎缩，源于行业解决方案业务的收入同比下降49.0%至0.65亿人民币，原因是公司自2022年下半年起决定逐步退出该业务线。

三、公司业务回顾

明略科技: 于回顾期内，公司经历了从提供数据洞察到交付商业结果的战略跃迁。整体业务架构以“一个核心技术底座+两大业务引擎”展开，即以企业级可信AI智能体平台DeepMiner为技术底座，驱动数据智能(Data Intelligence)和智能体化服务(Agentic Services)两大业务板块。数据智能业务作为认知底座，为企业提供营销效果度量、消费者洞察和智能运营等解决方案，并沉淀数据资产；智能体化服务业务则利用AI能力重塑营销等服务链路，打破人力计费模式，转向交付可量化结果的效能定价。两大业务板块形成“洞察指导执行、执行验证洞察、数据反哺底座”的正向循环，构筑长期增长动力。

四、回购情况

自上市日期起至2025年12月31日止期间，公司及其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司任何股份。

五、分红及股息安排

董事会已议决，不建议就截至2025年12月31日止年度派付任何末期股息。

六、重要提示

1. 公司治理方面，董事长与首席执行官的角色并未分离，由吴明辉先生一人兼任。董事会认为此安排有利于统一领导和高效决策，但该做法与企业管治守则中关于职责分离的条文存在偏离。

2. 财报录得巨额亏损主要源于会计处理。因公司上市，可转换可赎回优先股负债的公允价值变动录得亏损64.14亿人民币，此为非现金、非经营性亏损。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

明略科技: 展望2026年，公司的核心任务是将已验证的Agentic Services（智能体化服务）交付能力推向更大规模。具体战略包括：在更广泛的场景和客户群中规模化复制已成功的服务模式；积极探索更多数字白领工作领域的Agentic Services业务方向；通过升级智能硬件和开发小尺寸端侧模型，推动端侧AI部署，以解决数据主权和成本问题；以国内企业出海服务和数字内容为抓手，系统性推进全球化布局。

八、公司简介

明略科技是一家投资控股公司，其附属公司主要于中国从事提供数据智能服务、智能体化服务及其他相关服务。公司致力于打造可信的人工智能，通过自主研发的企业级AI智能体平台DeepMiner，为企业客户提供从数据洞察到商业结果交付的全链路解决方案，业务覆盖营销智能、营运智能及新兴的智能体化服务等领域，帮助企业实现智能化转型和效率提升。

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