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财报速睇 | 先瑞达医疗-B2025全年营收6.45亿元，同比增长20.7%，归母净利润1.19亿元，同比增长128.0%
2026-03-26 17:52
华盛资讯3月26日讯，先瑞达医疗-B公布2025全年业绩，公司2025全年营收6.45亿元，同比增长20.7%，归母净利润1.19亿元，同比增长128.0%。
一、财务数据表格（单位：人民币）
| 财务指标 | 截至2025年12月31日止年度 | 截至2024年12月31日止年度 | 同比变化率 |
| 营业收入 | 6.45亿 | 5.34亿 | 20.7% |
| 归母净利润 | 1.19亿 | 0.52亿 | 128.0% |
| 每股基本溢利 (人民币) | 0.40 | 0.17 | 135.3% |
| 核心产品 | 3.19亿 | 3.20亿 | -0.4% |
| 静脉介入、血管通路及其他产品 | 3.23亿 | 2.14亿 | 51.1% |
| 毛利率 | 73.9% | 75.4% | -2.0% |
| 净利率 | 18.5% | 9.8% | 88.8% |
二、财务数据分析
1、业绩亮点：
① 盈利能力大幅提升，2025年实现年内溢利1.19亿人民币，较2024年的0.52亿人民币同比增长128.0%，主要得益于收益增长、成本优化及运营效率的提升。
② 新业务成为增长主引擎，静脉介入、血管通路及其他产品收入达3.23亿人民币，同比增长51.1%，其收入占比从去年的40.0%提升至50.1%，成为业务增长的主要驱动力。
③ 研发成果丰硕，报告期内共有11款新产品获得注册批准，包括用于神经介入领域的AcoArt Verbena®和巩固DCB领先地位的AcoArt Canna®等里程碑式产品，产品组合得到极大丰富。
④ 全球化布局取得进展，外周射频消融系统（AcoArt Cedar®）获得美国FDA的510(k)认证，同时外周DCB产品在7个新国家完成注册或备案，国际市场拓展迈出重要步伐。
⑤ 毛利稳健增长，全年毛利录得4.76亿人民币，较去年同期的4.03亿人民币增长18.3%，显示了公司在销量提升的同时维持了较强的成本控制能力。
2、业绩不足：
① 核心产品收入下滑，作为业务基石的核心产品（药物涂层球囊DCB）收入录得3.19亿人民币，较去年同期的3.20亿人民币微降0.4%，增长陷入停滞。
② 毛利率有所承压，毛利率从去年同期的75.4%下降1.5个百分点至73.9%，主要原因是部分产品被纳入带量采购以及市场竞争加剧导致销售价格下降。
③ 期间费用增长较快，销售及分销开支同比增长13.7%至1.05亿人民币，行政开支同比增长18.5%至0.77亿人民币，主要由于市场投入增加及员工成本上升。
④ 海外客户收入减少，来自中国内地以外其他国家和地区的收入从2024年的0.25亿人民币下降至2025年的0.19亿人民币，同比减少23.9%。
⑤ 存货撇销大幅增加，报告期内存货撇销金额从2024年的0.05亿人民币激增至0.25亿人民币，同比增长超过400%，可能反映了存货管理或产品迭代中存在的问题。
三、公司业务回顾
先瑞达医疗科技控股有限公司: 于回顾期内，公司录得总收益6.45亿人民币，同比增长20.7%；年内溢利为1.19亿人民币，同比大幅增长128.0%。业绩增长主要由静脉介入、血管通路及其他产品驱动，该分部收入同比增长51.1%至3.23亿人民币，已成为公司的主要增长引擎；而核心产品收入为3.19亿人民币，与去年基本持平。2025年是产品获批的丰收期，公司共获得11款产品的注册批准，包括AcoArt Cedar®获得美国FDA认证。商业化方面，产品已覆盖中国内地超过3,000家医院，并通过与BSC集团的合作在全球17个国家实现活跃销售。
四、回购情况
于报告期间，公司及其任何附属公司均未购买、出售或赎回公司的任何上市证券。
五、分红及股息安排
董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派发末期股息（2024年度：无）。公司表示预期将保留所有未来盈利用于业务营运及扩展，近期并无宣派或支付任何股息的股息政策。
六、重要提示
1. 公司治理方面，公司主席及行政总裁职位均由李静女士担任，此架构偏离了企业管治守则中要求主席与行政总裁职责应有所区分的条文。
2. 公司与控股股东Boston Scientific Group Limited (BSG) 存在持续关连交易，双方于2025年12月12日签署了2026年框架协议，将战略合作延长三年，涵盖产品商业化、研发及制造服务等领域。
七、公司业务展望及下季度业绩数据预期
先瑞达医疗科技控股有限公司: 展望未来，公司目标成为提供全套血管疾病介入方案的全球领先者。公司将利用技术协同效应，在血管外科、心脏科等五个治疗领域进一步扩大产品供应。公司将持续推动多元化发展，对核心产品增加销量，对静脉介入等新产品扩大医院覆盖范围，特别是低线城市。此外，公司将通过深化与Boston Scientific的战略合作伙伴关系，积极追求全球扩张，并迅速推进后期在研产品的临床开发和商业化，以拓宽全球销售额及渗透率。
八、公司简介
先瑞达医疗科技控股有限公司是一家领先的中国医疗器械技术平台公司，主要从事血管疾病治疗方案的研究及开发。公司依托多元化且全面的研发平台，建立了端到端的研发及制造能力，致力于通过拥有超过30款产品的强大组合，提供覆盖血管外科、心脏科、肾脏科、神经科及肿瘤科五大治疗领域的前沿血管腔内介入治疗解决方案。
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